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谈比特币干涉与反干涉:央行政策正解与破解之道

2014-04-30 15:11 玩币族 来源:未知

  作者:@比特百晓生

  概要:中国央行对付比特币的手段,源于外汇市场,师承日本政府,是一种“干涉”战术。

  从政权的本质来讲,央行恨不得比特币马上死掉,这是绝对确定无疑的,不需要讨论。

  但愿望与理智是两回事,央行高层当然知道一个去中心化、国际化的货币是不可能禁绝杀死的。于是愿望必须屈从于理智,央行制定了一种策略,称为“干涉”。要理解“干涉”,我们先看一看外汇市场。

  布雷顿森林体系解体后,西方国家的法币是自由浮动汇率,由市场决定,政府与央行一般不管。但也不是绝对,当市场过度的单边走势影响国家利益时,政府与央行便会插手。它们使用的战术,便被称为“干涉”,由轻到重可分为“口头干涉”、“市场干涉”与“货币供应量干涉”几种类型。在外汇市场历史上,尤以日本干涉日元汇率最为典型。

  2007-2012年,因为次贷危机与金融海啸、美国QE、欧债危机,日元单边升值,美元对日元汇率从120+一路跌到70+,严重打击了以出口为主的日本经济。于是日本政府开始“口头干涉”,多次发表“对日元单边升值之类不能容忍,必要时将出手干涉”之类的话,希望吓唬市场,但收效甚微。美元对日元的月K线图如下:

5年单边走强.png

  于是进一步由日本财务省进行了“市场干涉”,即向市场抛售日元,买入美元。2010-2011年期间一共搞了四次,每次都是突然出手,买入数百亿美元,造成日元短线快速贬值(许多高杠杆的日元多头会爆仓)。但日元能够多年单边走强,自有其内在逻辑,且外汇市场交易量巨大,“市场干涉”也不能扭转趋势。第一次干涉的效果还有“三日游”,后来就变成了“一日游”、“半日游”,反弹幅度越来越小,财务省的帐面亏损却越来越多(注意按西方法律,财政部是不能印钞的,用财政资金即纳税人的钱搞干涉,火力是有限的)。认定趋势的投机者挂下大单,热烈欢迎日本财务省干涉,以便能吃到便宜货。四次“市场干涉”都以失败告终,在此期间,美元对日元汇率反而跌了20%。干涉期间日K线图如下:

三次干涉.png

  直到安倍晋三上台,任命黑田东彦为央行行长。日本央行实行极端宽松的货币政策,宣布若干年内将基础货币翻一番,这便是超级QE,是最后一招——“货币供应量干涉”。印钞机无敌,又逢欧债危机好转,美国QE将停,市场趋势终于逆转,美元对日元汇率回升到100+。

  回头来看比特币。央行显然不是要禁止比特币,要禁早就禁了,实际上也禁不了。

  它也不是要短期内彻底关闭交易平台的资金通道,要关只需出一个12·5文件的解释或细则,或者直接让网警屏蔽各国内交易平台,完全不必要隔三岔五打电话、搞约谈那么麻烦。

  央行采用了“干涉”战术,这是每一个国家央行都必知必会的基本战术。

  央行的印钞机印不了比特币,搞不了“货币供应量干涉”。所以它只能搞“口头干涉”与“市场干涉”,二者同时进行。

  去年12月17日关闭部份第三方支付之前,有12·5文件。4·15行动之前,有3·21“财通社”报道与3·27财新网报道。本次5·10行动之前,又有4·25财新网报道。这些便是“口头干涉”。报道自然都是央行指使的,新闻稿也由央行提供。内容是半真半假,干涉是真,但力度与期限是假。由媒体出声而不是央行自己发文,其好处是可以保持“神秘”,既不承认也不否认。若央行自己发文,就变成必须执行的政令,没有灵活性与神秘感了。

  而隔三岔五的关闭一些第三方支付通道与银行帐户,便是“市场干涉”,其特征也很象日本干涉日元。什么时候干涉,力度有多大,都难以猜测。专搞袭击,打冷枪,心理战的色彩更重。

  显然央行也知道自己干的是反趋势行为,必然失败。但基于政权的本质,它必须遏制比特币,而“干涉”的效果比禁止更好。在许多币民希望央行尽早打光子弹,比特币尽早去中国化的背景下,“干涉”反而能让比特币甩不掉中国包袱,尽量延缓比特币的发展。至少高杠杆做多是不敢了。

  而“干涉”战术要想效果最好,自然要保持神秘,所以一切都是幕后操作,或许还真的被标上“国家机密”。台面上,任何央行官员都不会承认“干涉”战术的存在,也不会有新文件出台。一切都以12·5文件的关键条文“金融机构不得直接或间接为比特币提供服务”为法理依据,但不会对该条文做明文解释或者执行细则,以方便他们灵活的实施干涉。

  所以可以理解到,12·17只是约谈了部份支付机构,4·15之前是直接电话指令关闭部份银行帐户,4·24仍然只是约谈部份银行与支付机构。为什么都是“部份”而不是“全部”?都是口头指令而没有细则文件普遍下达?只为了它的“干涉”战术节约子弹,能长期玩下去。

  当然各银行与支付机构并不明确央行的意图,没指令就睁一只眼闭一只眼,接到具体指令就执行。叫关闭哪个帐户就关闭哪个,但也不能自作聪明“举一反三”去执行。

  央行的手段已经明确了,那么如何破解?基于趋势的不可遏制,做空依然很危险;而“干涉”始终如影随形,全仓做多也并不明智。那么咱们可以学习一下外汇市场对抗日本干涉的战术——买入半仓,不用杠杆。另外一半资金在低位挂单,然后热烈欢迎央行“干涉”,以便吃到便宜货。

  比特币将在干涉与反干涉的较量中振荡上行,直到大家都适应了,中国市场的权重也越来越小,对价格的影响越来越弱,最后变成外交部发言人式的“高度关注,非常不满,强烈抗议”!

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编译者/作者:玩币族

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