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专访火币网李林:期货系统亏损背后的故事

2014-11-16 12:04 比特帮尘絮 来源:比特帮

  火币BitVC交割,引起了几乎所有人关注,一时间评论沸沸扬扬。此后几家期货交易所的行动、以及火币网的分摊说明再度引发热议。虽然众说纷纭,大家最关注的莫过于当事人的声音。冷静过后,让我们随李林一起,揭开期货系统亏损背后的故事。

  

  比特帮:之前有了解过关于这个系统亏损的问题,因平台并不直接参与交易,所以很大程度上会发生系统亏损,那对于这种系统性风险,该如何应对呢?

  李林:受限于BTC市场的流动性,在涨跌幅较大的时候,BTC期货平台通常会出现无法正常爆仓的系统亏损。目前业内通常的处理方式是由盈利用户根据盈利额来均摊这些爆仓以及交割带来的亏损。

  比特帮: 一个客户的爆仓就可以拉升分摊率?是我们的爆仓机制有问题还是纯属人为因素?

  李林:目前的限价爆仓机制,相较于市价爆仓机制来比,在振荡行情中会有优势,在单边行情中会有劣势。由于单边行情并不多见,所以目前我们都采取了限价爆仓的机制。当然,爆仓的机制能有一些细节上的优化,但总体来说由于BTC期货的流动性不足够大,对手盘不足够多,目前没有一种相对较完美的爆仓方式能真正规避这块的风险。BITVC的爆仓规则,当用户风险率达到95%(即用户资产不足初始保证金的5%时)会自动触发爆仓,为了防止大额爆仓单影响市场方向而增加爆仓的损失,对于大单采取批量挂单的策略(同样这种策略在振荡市场中是有效的,在单边行情中无效)。至于一个客户的爆仓对分摊率的提升,这个事情的发生基于以下几个条件:

  1、大幅单边行情(BITVC系统爆仓亏损单建仓价2950左右,之后一路单边下跌至交割价2370多)

  2、特大单(开仓金额接近4000万)

  3、急促行情(2950急跌至2800)

  4、深度严重不足(价格急促上升至2950未稳定并且得到有效支撑,买盘深度严重不足,急跌时未能及时平仓)

  这次的大额爆仓同时满足以上几个条件,造成分摊率提升。出现这种极端情况的概率很低,在这次的大行情中遇到了,今后还有可能也会有遇到。所以我们提出了风险准备金的概念。在正常行情中分摊很少可以不断积累风险金,以备极端行情的系统爆仓亏损。

  比特帮: 目前火币的期货规则和其他平台有什么不一样的地方吗?

  李林:大的规则基本一致。细节地方我们有不同:

  1) 第一家人民币指数期货,方便国内用户理解,有利于投资和套利

  2) 杠杆固定,不因上涨和下跌而改变杠杆的倍数,便于用户计算同时方便套利和套保

  3) 公开的限价规则,目前按照现货指数的上下3%进行限价,在市场深度有限的情况下,防止了市场的恶意操纵,可以有效的保护投资者

  4) BitVC风险短信提醒功能,能够让客户及时了解以及控制风险

  5) BitVC公开分摊总额,确保用户知情权

  6) 目前我们是自动追加保证金,不同其他平台的逐仓保证金,正在完善,月内会支持。

  比特帮: 有网友反应,根本上,系统亏损的风险,是来源于没有真实资金、标的开展对赌。合约中约定的交割日买入、卖出的标的,都是系统造的伪钞和假币。当需要兑换真金白银的时候,就只能把伪钞假币换成亏损了,是这样吗?具体的风险控制怎么做的呢?

  李林:期货市场中系统亏损来源是系统强制平仓失败造成的亏损,这是期货业务的性质决定的。不带杠杆交易的现货市场是不存在这个系统亏损的,杠杆倍数较低的现货市场这种风险相对较低。网友的反应是目前比较普遍的有代表性的阴谋论,可以理解,但是不认同。BITVC会通过更公开更透明来打消用户的疑虑。

  比特帮: 关于火币期货平台不透明分摊期货盈利的事儿,你怎么看呢?

  李林:BITVC期货平台分摊期货盈利是比较透明的,包含和排名前十、总金额、比例等详细信息。详情请参考:

  https://www.bitvc.com/notice/content?id=31&istop=1

  目前我们已经添加了实时的爆仓订单查询功能:

  https://www.bitvc.com/futures_btc_trades/blasting_order

  比特帮: 未来会不会将平台交易数据公开?

  李林:平台的实时订单、交易、持仓等数据一直是公开的。目前正在开发更多的数据查询功能。

  比特帮: 未来或将采取系统亏损由系统承担的方式,这种方式是不是就是指平台自己来买单呢? 能解决这个问题吗?

  李林:系统亏损由系统承担,基于以下两个条件:

  1、市场流动性足够好,系统平仓风险相对可控;

  2、平台收入规模较大且足够稳定,能够支撑系统亏损。

  比特帮: 通过这件事,李总有么有什么要说的呢?

  李林:尊重事实,直面问题,全力解决。

  谢谢大家对BITVC的理解,关心和支持。

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文章来源:http://www.btcside.com/new/detail/2786

编译者/作者:比特帮尘絮

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