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比特币是通货膨胀的?

2014-12-01 面神护法 来源:巴比特

  今年,2014年,已开采的比特币数量将会增加大约11%,或者说,大约150万枚比特币。数据不可能计算的十分清楚,因为我们不知道多少币会丢失,不知道准确的区块生成时间。今年的区块生成时间一直略小于十分钟。但是,大约11%,这个通胀数字还是非常高的,啊哈

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  事实上,不是的。在本文,我将说明,比特币按时间表释放的行为,与中央银行的货币创造行为,是有很大区别的。因此不应该把我们通常所理解的通胀概念套用在比特币上。如果将比特币的2100万的数量视为已经存在,只是尚未宣布所有权,会更好一些。比特币挖矿不是在制造数量通胀,更像是在跑马圈地。

  如果有一块没有投入使用的荒地,但是我们知道知道它最终将被使用,那么我们可以根据未来的情况,对土地进行估值,所以正在出售的土地没有理由会被高估。而一个货币,它的发行者计划贬值该货币(不管是通过创造更多的货币还是减少它对应的金银的数量),那么货币的价值就虚高了。如果人们知道政府的计划,他们就会脱手该货币以作对应,那么当真正的贬值到来的时候,该货币的价格就不会继续下降了。因此,比特币发放与美元这样的法币的通胀之间,基本的区别是比特币的发放计划是预先说明的。如果你现在买一美元,你不知道未来会有多少美元产生,但是当我买一个比特币,我知道未来有多少比特币进入市场。

  让我们更具体的看一看不同的发行计划怎样影响货币的价值。我们使用利率r,代表人们对未来的贬值预期。现有的货币数量是m,新币发行的速率q发行,q以指数b作指数变化。这个模型对比特币或者美元一样的法币都是基本适用的,区别只是,比特币的指数是负的,法币的指数是正的。

  未来货币的价值应该是随着时间释放的货币数量的积分,按利率贬值。这并不是一个完美的模型,但是说明本文要说明的问题足够了。实际上,我知道人们不会倾向于用指数函数来为未来的商品估价,但是这么做的人会得到好处。还有,我们知道利率是随着时间变化而不是恒定的。但是,我们只需要定性的结论,我想这已经足够让人们看明白我要说明的问题了。

  于是我们用q((b-r)t)对t的积分来估算未来货币的价值,t指时间,t=0就是指现在。从t=0到t=∞积分,当br,就有问题了,如果现有的货币有任何价值,未来的所有新币的价值都是无限的,因此无限就是货币的市值。

  正指数增长的货币释放,就像法币,是毫无价值,不承认发放数量指数增长的。因此,为了从不停贬值的货币中得益,央行必须以相似的速率贬值,这就意味着货币单位的指数性发放。但是只要货币增长的速度超过利率,那么这个指数增长的货币就没有价值。因为只要任何一个货币单位有价值,该货币的市值就该是无限的。换句话说,当人们习惯于货币数量的指数增长后,这个货币必然超级通胀到价值为零。为了一直从通胀货币中获益,央行必须不停的扩大通胀的剂量。

  只要人们将没有挖出的比特币当做已经存在看待,只通过增加的已经挖出的币的价值来表示整体市值就是不合理的。必须考虑货币总量。实际上不需要积分去计算市值,只要释放速率的下降显著大于利率,将以挖出和未挖出的币同样看待就有足够的好处。我想这比以这种方式报道加密货币市值更有意义。

  通胀是一个与人们害怕的货币贬值联系在一起的词汇。这种恐惧在比特币的例子中是不合适的。比特币的发放计划在对币价有特定影响这个意义上,不应该被视为通胀。应该认为全部2100万比特币都已经存在,只是有一部分没有被宣示所有权。相反,当一个国家贬值他的货币的时候,知情者希望将秘密保持的越长越好。注意我是按照比特币的特征定义特定的通胀定义。比特币之前并没有存在固定总额的货币,所以我所说的区别在以前从不重要。我想通胀的一个基本要素——中心发行者可以通过贬值货币获益——在比特币的世界是不存在的。因此,我们应该将秘密性这个因素包含进通胀的定义,这样我们就不用将比特币的发放称为通胀了。

  校对:少平

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文章来源:http://www.8btc.com/bitcoin-is-not-inflationary

原文链接:http://bitcoinist.net/bitcoin-is-not-inflationary/

原文作者:Daniel Krawisz

编译者/作者:面神护法

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