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比特币中国远期合约业务介绍及FAQ

2015-08-12 00:07 比特币中国 来源:比特币中国

  业务介绍

  远期合约是买卖双方约定在未来某一时刻按约定的价格买卖约定数量标的资产的合约。交货和支付都订定在未来一个时间,即交割日期。因具有标的资产的功能,所以远期合约被视为是一种衍生产品。合约在交易所进行议价买卖,交易所作为买卖双方进行交易的平台。买方合约称为“多仓”,卖方合约称为“空仓”。

  远期合约原本是为了减轻价格波动带来的风险,为未来的交易预先订定价格。例如一方预计在未来将收到比特币,为预防收到比特币之前因不利的价格波动产生损失,可通过远期合约进行对冲。

  远期合约也为交易者提供投资功能。交易者预测比特币价格会朝一个方向发展而进行买卖,就可能在从未来的价格波动中获利。

  规则要点

  合约月份:当月及下月

  合约价值:1个比特币

  最小变动:¥0.1

  交易时间:北京时间08:00:00-次日7:59:59(UTC 00:00:00-23:59:59),7*24小时。

  最后交易时间:合约月的最后一个星期三(北京时间13:00,UTC 05:00)

  交割日: 合约月的最后一个星期三

  交割价:交割日当天北京时间13:00-15:00(UTC 05:00-07:00)之间每5秒从CoinDesk指数取一个数值,算术平均后即作为此合约的交割价

  交割费:每手合约收取¥0.5

  交割方式:现金交割

  保证金:开仓保证金为合约价值的8%,在交割日会增至30%。最低维持保证金为合约价值的3%(低于3%时会引发强制减仓)

  手续费:¥0.25/手

  持仓费:¥0.1/手,当日未平仓的合约才会收取持仓费。一个交易日时间为北京时间08:00:00-次日7:59:59(UTC 00:00:00 – 23:59:59)

  限价机制:每天3个时间点,分别为UTC 00:00、08:00、16:00,每到一个时间点,价格波动范围更新为此时BPI指数的85%-115%。买单委托价应<=BPI*115%,卖单委托价应>=BPI*85%。当合约价格触及上限或下限时会暂停交易半小时,多空双方的持仓以现价强行对冲平仓,持仓量变为0,半小时后恢复交易,之后价格波动范围更新为此时BPI指数的85%-115%,直至下一个时间点。

  业务FAQ:

  1. 比特币指数远期合约:

  是指以CoinDesk的BTCCNY指数为标的物的标准化远期合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的比特币价格指数的大小,进行标的指数的买卖,到期后通过现金结算差价来进行交割。

  2. BPI:

  CoinDesk的BTCCNY价格指数,取BTCChina、HuoBi、OKCoin三家交易所各占1/3比重计算。

  3. 持仓量与成交量:

  持仓量为所有月份合约的未平仓合约数量总和/2,即单边计算;成交量为所有月份合约的成交数量总和/2,同样单边计算,点击图表右上角的当日数据统计即可查看单个月份合约的持仓量与成交量。目前国际上大都采用单边计算的方式,仅有部分平台采用双边计算的统计方式。而双边计算=单边计算*2,因此如采用双边统计,持仓量和成交量会比采用单边统计时多出1倍。

  举例:当A买入10手多单,B同时卖出10手空单,采用单边统计的方式,则此时持仓量增加10手,成交量也增加10手,而如采用双边统计的方式,则成交量和持仓量会增加20。

  4. 保证金与杠杆:

  保证金最低为合约价值的8%,杠杆为12.5倍,交割日当天开仓保证金提高至合约价值的30%。

  5. 强平机制:

  用户所有的持仓合并计算风险,当用户的当前权益低至最低维持保证金即所持有仓位合约价值的3%时,系统会执行强制平仓,直至其当前权益大于开仓保证金。

  6. 限价与风控机制:

  每天分为3个时间点,分别为UTC 00:00、08:00、16:00,每到一个时间点,价格波动范围更新为此时BPI指数的85%-115%。买单委托价应<=BPI*115%,卖单委托价应>=BPI*85%。当合约价格触及上限或下限时会暂停交易半小时,多空双方的持仓以现价强行对冲平仓,持仓量变为0,半小时后恢复交易,之后价格波动范围更新为此时BPI指数的85%-115%,直至下一个时间点。

  举例(以下时间均为UTC时间):当00:00时BPI指数为1800点,则00:00-8:00之间,合约的价格波动范围为1530-2070,假如在02:00时价格涨至上限2070,则触发风控机制,暂停交易半小时,多空双方的持仓以2070全部对冲,2:30开始恢复交易,如此时BPI指数为2050点,则02:30-08:00时合约的价格波动范围更新为2050点的85%-115%,1742.5-2357.5。

  7. 交割方式:

  现金交割,取合约月最后一个星期三北京时间13:00-17:00(UTC 05:00-07:00)之间每5秒取一个指数值,算数平均后作为结算价。

  8. 手续费:

  分为交易费,持仓费,交割费。

  交易费为交易时收取的费用,¥0.25/手,交割日当天的平仓额外收取¥0.25/手,如持有到交割,交割费用为¥0.5/手,持仓费为当日未平仓的仓位收取的费用,¥0.1/手/天。

  9. 成交汇总:

  为当日开仓及平仓的成交纪录按委托汇总,点击每条纪录即可弹出分笔的成交明细。

  10. 持仓:

  为用户持有的所有未平仓合约详情,多单显示为正,空单显示为负,如持有10手多单则显示为10,持有10手空单则显示为-10。

  例如:持有5手多(空)单,之后再买入10手空(多)单,则视为平仓5手,另外再开5手空(多)单,此时持仓变为5手空(多)单,仓位显示为-5(5)。

  11. 委托订单:

  为用户所有的未成交委托单及止损单。

  12. 历史订单:为用户委托的所有订单的历史。

  13. 限价单:

  即按照用户输入的价格提交的委托单,分为当日委托和永久委托,默认为永久委托,若勾选“当日”,则北京时间7:59:59(UTC 23:59:59)后未成交的订单将自动撤单。

  14. 市价单:

  以当时最优价格成交,未成交的委托单将自动撤单。

  15. 止损单:

  具有止损和条件开仓功能,买入止损单即当合约最新价达到或高于设置的价格时会触发市价买入委托单,卖出止损单即当合约最新价达到或低于设置的价格时会触发市价卖出委托单。

  分为当日委托和永久委托,默认为永久委托,若勾选“当日”,则北京时间7:59:59(UTC 23:59:59)后未成交的订单将自动撤单。

  举例:合约现价为1500,此时每手合约价值为1500元,用户买入一手最低开仓保证金为1500*8%=120元,价格每涨1元,则用户每手多单赚取1元。用户设置止损单价格为1450,数量为1手,卖出。则当价格跌至1450时触发止损单,系统会发出1手市价卖出委托。如用户在此之前没有平仓,则此时用户持仓变为0,如用户在此之前已经平仓,则此时用户持仓变为-1(开空1手),此时止损单相当于空单的条件开仓。

  16. 为什么有些浏览器无法正常显示?

  请把浏览器升级到最新版本,推荐使用IE10以上版本及Firefox火狐和Chrome谷歌浏览器。

  17. 如何开始交易?

  1) 在现货页面注册账号

  2)仔细阅读并同意条款

  3)从现货账户转账人民币到远期合约账户

  4)进入远期合约交易市场开始交易。

  (参加模拟交易大赛的,勿用以上步骤)

  18. 借贷后为什么不能把账户余额内的资金全部转入到远期合约账户内?

  在账户内有借贷的情况下,您账户内需要有足够的资金作为借贷保证金,即只能将超出借贷资金价值50%部分的人民币余额转出,用于远期合约交易。

  例如:账户自有资金1000元人民币,借贷1000元人民币或者价值1000元人民币的比特币后,账户内的500元用于作为借贷的保证金无法转出,但剩余的500元人民币余额可以转出用于远期合约交易。

  若账户资产是价值1000元的比特币或者莱特币,借贷1000元人民币或者价值1000元的比特币后,虽然账户内可有500元的的转出额度,但因没有人民币余额,因此无法转出用于远期合约交易,可以在卖出部分比特币或莱特币,获得人民币余额后再转出。

  19. 为什么无法双向持仓和锁仓?

  锁仓是指投资者开立与当前的持仓数量相同且方向相反的仓位,以便不管价格向何方运动均不会使持仓盈亏再增减的一种操作方法。但实际操作中,锁仓本无法实现止损止盈的目的,对于要回避风险的投资者,锁仓除了多付出交易费外并无其他实质好处,频繁的使用锁仓反而会适得其反,我们希望提供给投资者一个简洁、友好的交易环境,因此不支持双向持仓和锁仓。

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编译者/作者:比特币中国

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