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比特币ETF搁浅,GUSD会是双子星的下一个杀招吗?

2018-09-21 13:15 不详 来源:烯财经

  对于双子星交易所的Winklevoss兄弟而言,最近这些天的等待,总算有了一些结果。

  自从纽约金融服务部(NYDFS)在几天前批准了两种基于以太坊发行的稳定币后,关于GUSD的争论就一直没有中断过。

  比特币ETF申请结果的搁浅,终于让屡次申请ETF被拒的双子星不再钻牛角尖了,他们开始玩起了“曲线救国”的套路:既然不让我通过比特ETF,那我就先搞点别的……

  一点也不安分的双子星立马就推出了稳定币GUSD,与此前比特币ETF申请闹出的动静如同一辙,不出意料地再次搅动了整个加密货币舆论圈。每个人都在问:“GUSD是什么?”“GUSD会取代USDT吗?”“稳定币是不是真的稳定?”……

  不得不承认,GUSD一经推出就闹出这么大的动静,吸引诸多目光,这多少与一段时间以来用户对USDT的某些表现不满有关,而随着GUSD、TUSD、Pax等稳定币的先后推出,叫衰USDT之声更是未曾间断。

  USDT因何被叫衰?

  在讨论GUSD之前,让我们先来聊聊USDT。

  USDT作为加密货币史上的第一个稳定币,早在2015年2月就被Tether公司推出,它是基于稳定价值货币美元(USD)的代币,用户可以随时使用USDT与USD进行1:1兑换。

  最初发布时,Tether公司的设想是,每发行1个USDT,其银行账户就会多出1美元的资金保障,而用户也可以在平台上进行资金查询,以确保资产透明。

  对于当时的投资者而言,币价波动很大,急需可以及时避险的币种,USDT的应运而生,却恰恰解决了市场的这一痛点。

  在币币交易的过程中,USDT突破了各国外汇政策的限制,各国之间法币直接流通,一下子就将数字货币市场带向了新的维度。

  于是,史上的第一个稳定币USDT由此获得了bitfinex、Poloniex、P网等交易平台的认可,直到现在,全球131家交易所都上线了USDT交易区,这其中包含了几乎所有主流交易平台,USDT也由最初的籍籍无名窜升为市值前8的主流币种。

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  然而,风光无限的USDT近些年来却屡遭质疑,投资者围绕着USDT日渐暴露出来的几大漏洞,予以了毫不留情的鞭笞和攻诘。

  阶段性的脱锚美元是投资者们控诉USDT的第一宗罪状。事实上,USDT历史上曾经发生过一次严重脱锚事件,那是在2015的3月2日,USDT刚发行没多久,与美元兑换比例一度到了1:0.57的局面,二者之间的明显落差显然导致了投资者的不安,幸运的是几天以后,USDT就恢复到了正常水平。

  这并不是USDT历史上的唯一一次脱锚事件,今年1月份比特币大跌就导致了大量持币者为规避风险而增持USDT,供应量趋紧的USDT一下子就水涨船高了,溢价一度高达19.7%;4月下旬,USDT与美元兑换比例一度达1:0.91;而观察最近一个月,我们可以发现,USDT价格波动远比以往来得激烈,“稳定币”不稳定的迹象越来越明显了。

  今年1月份USDT剧烈波动

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  近段时间以来USDT波动迹象明显

比特币ETF搁浅,GUSD会是双子星的下一个杀招吗?

  不少人将这种情况与Tether操控币价关联起来,这成为了投资者质疑USDT的第二宗罪状。

  有数据显示,从2015年USDT发行开始,它总共增发了105次,大部分集中在去年9月之后,而今年以来,增发次数为15次,总数量达17.6亿枚。

  短时间内的频繁增发,让投资者产生USDT超发的顾虑,事实上,已经有很多人认为,去年年底比特币的大涨,根本原因在于USDT的超发。来自纽约大学斯特恩商学院的一位教授甚至声称,Tether的价格操纵能够让比特币站稳6000美元。

  质疑Tether价格操纵并不只有纽约大学的教授,德克萨斯大学在其发布的一篇论文当中同样质疑了Tether操纵价格,而这篇论文发布一周后,Tether 公司也不得不发布了一份来自FSS法律事务所的第三方报告,并表示USDT背后有足够的美元资金保障。

  在此之前,Tether在2017年9月之后,就没有再更新他们的银行“存款证明”,这不得不令外界产生疑虑,没有透明的资产证明,如何确保USDT与美元真正锚定?

  而这也成了USDT的第三宗罪状:银行资产不透明,Tether有割韭菜嫌疑。

  Tether此时抬出FSS的这一份所谓的第三方报告,更是“火上浇油”,原本对Tether还存有一丝信任与希冀的投资者,彻底冷静了起来:FSS律所本身并不是会计机构,作为第三方的FSS法律事务所发布的报告,也并不合规。

  Tether迟迟不肯公布存款银行名称的态度,似乎又进一步坐实了人们对于它的猜测。

  媒体们也蠢蠢欲动,一篇篇指向Tether操纵市场收割韭菜的评论报道陆续出炉,许多人由此开始唱衰甚至唱空USDT。

  横空出世的GUSD,去中心化精神的“叛徒”?

  当所有人还在为稳定币USDT未来的去向感到忧虑时,此前早就因数次申请比特币ETF被拒的双子星交易所却悄悄地等到了NYDFS的消息,它推出的GUSD作为又一个新的稳定币被批准了。

  和此前的USDT相比,GUSD优势明显:

  1.它是首个受政府监管的稳定币,纽约金融服务部的监管让GUSD避免了可能会与美元的脱锚的疑虑,而官方批准在某种程度上也提升了GUSD在用户心中的信用度;

  2.由官方批准,政府背书,合法合规,避免了监管风险;

  3.与USDT相比,GUSD是第一种部署在以太坊ERC-20的稳定币。这意味着所有以太坊钱包都可以支持收发GUSD,用户可以把自己在Geimini交易所的美元换成GUSD代币,提取至自己的以太坊钱包,而USDT持币者通常会找第三方支付公司或者场外交易才能换回法币。

  然而在人们刚刚在稳定币的世界里看到一丝光亮时,一个听上去危言耸听的预言却在各个平台被广泛提及。

  GUSD作为首个被官方政府批准并监管的稳定币,它的推出,势必对当前的去中心化数字货币生态造成冲击。一些自诩为去中心化信仰者的从业者,甚至一口咬定GUSD的推出将导致世界级金融灾难。

  为什么这么说呢?因为每个国家的居民都可以通过购买稳定币获得美元1:1的兑换权,而GUSD作为官方认可的稳定币,无疑有着更广阔的流通市场。GUSD及另一个稳定币的推出被官方批准,意味着数字化美元的诞生,它很可能导致各国精心构建的金融壁垒名存实亡。

  GUSD一旦流行开来,可能导致各国外汇管制失控,美国借此收割各国资产,这对金融体系的打击无疑是致命的。这种高度中心化的全球金融体系一旦出现,迎接全球各国的恐怕是又一轮恐怖的金融风暴。

  种种类似的言论被传播和放大,毫无疑问,在不少人的口中,GUSD俨然已经是区块链去中心化精神的“叛徒”。

  然而,这种观点其实经不起任何推敲。

  很多人没有注意到的一个细节是,许多媒体和个人在解读GUSD时,都是将它作为国家级的稳定币来分析解读的,然而GUSD却还远未到这种地位。

  尽管GUSD是由纽约金融服务部批准,受其监管,但这与美联储层面的批准和监管完全是两码事儿。这只是其信托基金受到了地方监管机构的监督,尚未上升到国家的层面。

比特币ETF搁浅,GUSD会是双子星的下一个杀招吗?

  美国金融和监管体系制度是“双重多头”,双重为美国联邦政府以及各州政府,多头为双重底下的各个部门。美联储即为联邦政府一级的“多头”之一,而纽约州金融服务部则是州政府一级的“多头”之一。

  作为州一级的监管部门所批准的稳定币,自然与整个国家层面并不相干。如果上升至国家层面,恐怕GUSD的获批之路也会像此前的比特币ETF一样,遥遥无期,已经有过受挫经历的Winklevoss兄弟这回显然学乖了。

  GUSD能在稳定币大战中脱颖而出吗?

  GUSD作为新推出的稳定币一时间成为诸多媒体关注的宠儿,被争相报道。但却少有人提及与其被同时批准的另一个稳定币——PAX。

  在稳定币的赛场里,存在着诸多竞争者,但对于普通用户来说能叫得出口的却屈指可数。事实上,在GUSD推出来之前,恐怕没有多少人会想到,稳定币的竞争赛道会变得如此拥挤,其激烈程度丝毫不亚于公链。

比特币ETF搁浅,GUSD会是双子星的下一个杀招吗?

  目前在整个加密货币市场里,已经涌现了多种稳定币,投资人Anthony Xie在《The Instability of Stablecoins》(《稳定币的不稳定性》)一文中,就指出,目前稳定币主要涵盖了三大类:

比特币ETF搁浅,GUSD会是双子星的下一个杀招吗?

  1、现实资产抵押类稳定币

  所谓现实资产抵押类稳定币,就是把法币或黄金之类的现实资产,抵押到一个中心化机构,由这个中心化机构在区块链上发出数字凭证,承诺该数字凭字凭证对这些现实资产的兑付。

  USDT和GUSD就可以划归为这一类,除此之外,较早以前推出的TUSD、BCO等以及此次和GUSD同时推出的PAX也都在此列。很明显,目前USDT仍是这一赛道的王者,而横空出世的GUSD,则有可能成为其最强有力的竞争对手。

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  2、数字资产抵押类稳定币

  与现实资产抵押类稳定币不同的是,这类稳定币用于抵押的资产主要是稳定币之外的其他数字货币资产,一般偏向于类似BTC之类的主流数字货币。

  简单来说,每发行1个这样的稳定货币,就要相应的存入N(N>1)倍的其他数字货币资产作为抵押,作为抵押物的数字货币资产可能是单一一个也可能是多个。

  目前来说,Bitshare暂时是这一赛道的领头羊,而跟在后面的,还包括DAI、XPA、DUO、SDUSD等诸多对手。

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  3、无抵押物类稳定币

  与前两类稳定币不同,这类稳定币通常并没有用于抵押现实资产和数字资产,来保证稳定币对于这些资产的兑付。这类稳定币发行的使命只有一个:价格锚定美元,确保它以1美元的价格交易。

  如何来控制它的交易价格呢?它会根据稳定币总需求的增减,对稳定币的供给进行扩张或紧缩。供大于求时,减少Token供应量;供不应求时,增加Token供应量,进而对其价格进行控制。

  Basecoin在这个领域一骑绝尘,而诸如Reserve、Carbon Money、Kowala、Fragments等也都开始崭露头角。

  可以看到目前在稳定币的世界里,称得上是群雄逐鹿、千帆竞流,刚刚推出的GUSD,就有点压力山大了。毕竟,和之前的这些稳定币相比,较晚入场的GUSD已经没有先发优势。

  对于GUSD而言,挡在它走向主流稳定币之路上的障碍并不少。

  前文已经提到,GUSD可能暂时无法立足于美国国家层面而得到政府的认可,因为它所承担的角色恐怕也不是整个美元系统的区块链稳定币,基于此,GUSD作为稳定币的格局就已经受限了。

  更何况,Winklevoss兄弟的影响力也十分有限,双子星交易所的交易量则并不突出,再加上GUSD只有25万美金上限保额——这与USDT拥有的27亿美金市值形成了鲜明对比。

比特币ETF搁浅,GUSD会是双子星的下一个杀招吗?

  极为有限的体量让GUSD很难在稳定币领域足够大的空间。而对美国政府而言,GUSD更像是华尔街在稳定币领域的一个试点,对稳定币更深入的研究和了解,去完善相配套的法律和制度。

  从目前稳定币市场的市值来看,USDT依然遥遥领先,几乎在加密稳定货币呈垄断之势,而作为去中心化程度最高的稳定币,DAI则位居次席。

  所以显而易见,与这两个稳定币相比,刚刚获批推出没几天的GUSD,还有很长的路要走。

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编译者/作者:不详

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