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如果您是矿工,比特币的45%价格暴跌看起来更糟

2020-03-26 wanbizu AI 来源:区块链网络

不管您以哪种方式看待,对于比特币而言,2020年都是巨大的。从2018年冬季开始重新铺平道路,既为零售业又为机构服务,同时建立强大的衍生品基础,对于比特币生命周期而言,最重要的事件不可能在更合适的价格出现。

2020年减半预计将成为比特币市场以及整个加密货币生态系统扩展的成败时刻。随着大流行的市场溢出使世界颠倒,比特币正面临负面的外部性。关于减半的“定价”性质的争论已被搁置,以解决盈利问题。

比特币年初至今累计下跌超过13%,比2020年的高点下跌40%以上,随着区块奖励的下降,矿工将如何应对这一缺口?

迫在眉睫的不确定性

到2020年5月,对生产一个区块的矿工的奖励将从每区块12.5比特币降至每区块6.25比特币。总体市场趋势表明,为了保持盈利能力,供需力量必须通过增加奖励的美元价值,从而提高比特币的价格,来维持矿工的激励。

但是,随着不确定性每天都在堆积,比特币开始感受到全球抛售的压力,一般的市场趋势可能不会收敛,如果这样的话,许多矿工将无法确保自己的未来头寸。现在,矿工的选择很少。考虑到价格下跌,他们将如何确保未来的资金?他们是否会在即将崩溃,立即观望或使用金融工具对冲头寸时立即进行清算?

考虑到时间,价格,衍生工具以及现在要考虑决定持有或出售的病毒,所承担的风险不会更高。 F2Pool全球业务总监托马斯·海勒(Thomas Heller)在与AMBCrypto谈及矿工的风险回报难题时说:“等待到减半风险的矿工正在苦苦挣扎。” 3月11日。

但是,仅考虑基于减半的对冲作为仅基于比特币价格的单焦点方法,是不够的。海勒认为,矿工需要对冲三个风险和变量:价格,哈希率和电费。

三个人

对矿工来说,最明显的对冲是价格波动,海勒承认,只有少数矿工可以防止价格波动。

“我肯定会说,一些老练的矿工正在购买期货或期权以对冲比特币价格的风险。”

就一般规范而言,在海勒(Heller)归类为“标准”的其余采矿市场中,没有太多的对冲措施。此外,这也不是地理专业化的问题;与非中国矿工一样,总部位于中国(采矿密度最高的国家)的矿工也缺乏对冲策略。

海勒说:“套期保值,管理风险的技巧并不复杂。”此外,允许矿工“套期保值”和“管理”风险的市场并非十分“用户友好”。这正促使一些矿工转向两种选择-要么当场清算,要么成败。

海勒说,根据他们的估计,不会立即清算其仓位而是宁愿等待的矿工会在适当的时候清算。由于现货交易的即时性质,清算而不是使用衍生品合约的财务工具,而是使用时间和价格来对冲头寸,因此被忽略。 Heller添加了,

“没有多少人按照您所说的去买那些期货。 [and] 期权合约。我真的觉得,正在清算的人正在出售它 [mined Bitcoin] 在市场上……以一种非常简单的方式。”

定期

大多数矿工仅根据一个事件和一个事件-减半就进行清算或作出决定。如前所述,随着采矿奖励的下降,市场力量需要发挥作用,以平衡价格并激励采矿。

但是,这种市场理论在采矿界内根深蒂固,以至于海勒建议某些矿工持有该矿产,只是期望价格会在5月后飙升。他说,

“有些矿工被误导了,所以他们认为仅仅因为减半会发生,比特币的价格就会翻倍。显然这不是准确的评估。”

这种乐观情绪加深了。一些矿业公司甚至将比特币的价格加倍或大幅增加到他们的财务预测中,而不是进行扩张,收购或大量购买。与任何比特币市场参与者一样,海勒称这为“震惊”,“我们必须为最坏的情况做准备。”

尽管这不是采矿界的普遍主题,但仍有许多矿工按照这些思路进行思考。这些矿工的希望更多,而对比特币未来价格的实际评估却少。

双面问题

其中的问题在于两个方面。首先,供应不足。需要为矿工提供相关且可用的金融工具,以对冲仓位并做出更好的清算决策,因为这些矿工面临哈希率,电力和价格波动的困难。其次,就市场上存在的金融工具而言,矿工之间确实存在信息鸿沟,从而可以进行套期保值。

在服务供应与需求之间的难题中,最需要的人是海勒,后者支持前者。 “矿工们自己,他们没有考虑过。因此,我们不能指望他们突然考虑一下。”他补充说。

由于比特币的价格受多种因素的影响,对于那些不仅仅是投资,而是收益的手段而言,一系列专门针对采矿社区的金融工具将大有帮助。当我们越来越接近第三次比特币减半时,价格继续没有迹象表明将在5月冲击市场的波动方向。

但是,可以肯定的是,由于缺少可用的工具,因此需要记住的一半。海勒总结说:

“有些公司会在业务上陷入困境,甚至可能 [go] 破产,因为他们没有以正确的方式计划事情 [and] 承担了太多的风险。”

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原文链接:https://eng.ambcrypto.com/bitcoins-45-price-crash-looks-worse-if-youre-a-miner

原文作者:Aakash Athawasya

编译者/作者:wanbizu AI

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