投资逻辑(14)‖“保本”是第一要务，降低损单率即是正义

——不谋全局者，不足以谋一域；不谋万世者，不足以谋一时。

【开篇提示】：

从《投资逻辑（1）》开始看，从构筑“世界观”，再到“方法论”。才不会让你因为“断章取义”跑偏。

投资永远不是一个单一的手段，而是一整个体系，没有任何一种策略可以一劳永逸，我讲的是如何建立自我的投资逻辑，不限于长线短线，在整个资本市场都适用。

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我在刚入门股票的时候，带我玩股票的大咖，除了每天必反复强调“贪、嗔、痴、疑、慢”之外，那就是不断地强调保本是第一要务。

是的，我的老师说的，保全你的本金是重中之重，盈利是其次，不要为了追逐一时之利，把自己置于风险之中。

其实我老师在风险偏好上属于比较激进的人，他更喜倾向于喜欢高波动的市场，或者说高波动的股票。用他的话说就是，一支没有高低起伏的股票是不值得介入的，平静无波的股票就像一个万山入暮的男人，只有死气，了无生机。

但是这样的他，仍然不断地强调“保本”，只有保住了你的本金，你才有无数的机会，无数的可能，可以盈利。本金在，机会在，本金亡，game over。而只有尽量保全你的本金，你才有机会享受复利效应。

那么，在玩比特币合约的这个范畴，什么叫做保本呢？我的理解是——首先降低你的损单率。

注意，我说的是损单率，不是亏损率。

所谓损单率，就是你亏损单数量在总交易单数的占比。比如，最著名的短线交易高手威廉·江恩，曾在一个月内做了260次交易，而他的获利的概率高达92.3%，也就是它的损单率低于10%，只有7.7%。造就了本金在25天内增长了10倍的神话传奇。

因为只有你的损单率足够低。你其他的单哪怕每次只有1%、3%、5%的纯盈利。你也能慢慢享受到时间所带来的复利效应。而一个损单，通常需要四五个盈利单来弥补，甚至七八个。

比如前天晚上，我有一个多单。在盈利的状态下，突然急速暴跌。这个单我的仓位比较重，用了总保证金的20%，加上速度太快。而我的空间不足，即使一番操作之后，我也只能“止损”下车。亏损了总金额的15%，我昨天用了四五单才弥补回来。

其实，一说到“保本”，很多人第一反应就是“止损”呀，只要要学会止损就可以保住本金，就有机会再来。不，我今天说的保本是尽量保全本金，是保全，而不仅仅是保留种子。

有人就要说只要我亏损单亏损的金额比较小，而我盈利的单收益金额比较高就可以了呀，也是一样的。可是我要说的是，而提高收益率，我认为比提高盈利单率难以把握得多。

是的，我是一个尽量不用“止损”这一策略的人，也就是说我不到万不得已根本不考虑止损的，因为无论你怎么止损，都意味着这一单是亏损。

一旦你亏损的单多了之后，“止损”成为一种常态，也就是损单率高了之后，那么你的收益率就容易失控，即便有一些高盈利率的单也无法弥补和挽救。

常常有些人，某几个单百分之千，百分之几百的盈利，但是总收益却是负数的。典型只谋注重“一城一池”的得失，而失了全局。（关于《全局思维》，之前也写过文，欢迎围观）

那么作为一个新人小白，对趋势常常判断失误、常常反指的情况下，要如何降低自己的损单率，有没有更傻瓜一点的方式？（注意，我的所有计算，都是以50倍杠杆为计算基础，如果你杠杆低，空间就会比我列举的更大）

一，小仓位是大前提

其实这一点我在《投资逻辑(13)》里也写了的。只要你开单的仓位足够小，那么呢，即便反指，你也有很多的机会无损下车，甚至微利下车。

尽量保住你的每一单，处于无损状态，哪怕是试探单。否则每一单哪怕亏个0.5%。你试探个10单8单，这个损失也够你受的，千万别觉得我试探单的仓位足够小，那点小钱无所谓，千里之堤，溃于蚁穴。

高保证金率即是正义，高盈利概率即是正义。

高收益是一种错觉，只有稳定的盈利，才是在市场中活得久的王道。（文章《高收益错觉》，活的耀眼不如活得久）

而你的仓位足够小，你才有足够的操作空间，或者说操作机会，这就是容错率的提升，容错率高意味着修正错误的机会大，那么就能降低损单率。

因为你的仓位小，你还可以放弃抵抗，加足保证金等待趋势扭转，只是这一种方式比较浪费时间，还会错过当前的行情，不属首选。

或者说，你这个单不大不小，当前操作空间不是那么大，但是行情也不是那么大，趋势的扭转应该不需要很长时间，你的保证金可以扛得住波动。也可以这么操作，也算是一种降低损单率的方式。

二，低波动，加仓下车

是的，如果你开错了方向，但是不是在急速行情（急涨急跌）之下。你可以通过慢慢观察啊，找到点位加仓，拉平当前的行情。

比如说，你9030开了多单，但是行情一路向下跌到了8800，还要继续下行，这个时候，你只要两三倍当前保证金的量加仓，比如你当前这个多单用了10u，那么你加仓的数就是20u、30u，就能尽量拉平开仓价格到8830左右。

市场并不会跌到了8800，就直接一泻千里。而是在上下波动中慢慢下行的。也就是当你的开仓价格拉到了8830左右。它随便向上波动一点，到8840、8850美元你就可以下车了，没有任何损失，运气好的时候，碰上回调，你还能微利下车。

这不但降低了你的损单率，还提升了你的盈利率。

但前提是你的保证金要足够多，也就是仓位足够小。因为啊，假如突生变故，突然在你加仓后急速暴跌，你也要扛得住，等待下一次行情放缓的机会，再去操作下车。

二，高波动，用对冲方式抵消损失

如果很不幸的，你大仓位建好仓之后，不仅反指，还遇到了极端行情。

加仓是不可能加仓的，因为一旦加仓，可能你的保证金率就远远低于100%，行情只要恶化两三百美元，就足以让你爆仓。

那么这种情况下就千万不要再加仓了。而是开对冲单，比方说你是在做多，突然遇到了急速瀑布，而你的仓位已经用了25%，这个时候你千万不要加仓去拉平，很有可能没有等来向上波动下车，却把自己整体的保证金都陷入，风险漩涡，很有可能急速爆仓。

那么这个时候要怎么办呢？直接下车亏损有点儿大，不下车，加保证金扛单恐怕扛不住，加仓拉平搞不好火烧连营，全军覆没。

这个时候你可以用对冲单，也就是说反方向再开一个单，用大于你当前单的保证金数开反方向的单。比如你当前用了100u做的多，那就用120u，甚至150u、180u做空，直到显示收益率为正数，超过5%盈利率为止。

这样的对冲用盈利抵消你的亏损，抵消手续费，就算是很极端的行情，在你对冲的过程中极速下滑，也不影响你随时平仓。

你平仓了之后还可以重新开仓，顺当前大势而为。

三，如何让睡觉中的挂单，避免被爆仓

最后我再一种情况，比如说晚上你认为会比较大概率的暴跌。你想做空，但是现在又没有到做空的点，而你想睡觉了。你要怎么做呢？

比如说，昨晚你准备8880这个点位接空单，8960加仓。但是到了晚上12点，行情还在8800上下磨蹭。这个时候去接空单明显划不来。但是如果挂单8880，已经睡了无法及时加保证金，遇到了暴拉就会迅速爆仓。

你不想错过行情，怎么办？要怎么做，既能睡觉中接单，还能避免行情预判失误，梦中爆仓？

没关系，你直接在当前价格用1u、2u接了空单，然后加足保证金，比如说，你准备100u接空单，那么，你加上1000u~2000u的保证金，再挂单8880接空，8960加仓空单，甚至9100再加仓。

四，总结

保全本金而不是保留种子，只要你的本金能尽量保持无损、或者是微损。那么，你就可以慢慢的通过复利效应，通过稳定收益率，达成资产的倍增。

［本文完］

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【作者有话】

因为我的投资系列文，是一整个逻辑体系，需要结合之前的文章来看，才是一整套完整策略，避免断章取义最好的方式就是参照我文章中链接的前文，希望你能从中获益。

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作者简介：

我是焱焱，爱吃爱玩爱败家的吃货大逗比，专注写「投资逻辑」系列文，以及「镰刀的套路」，偶尔写一写有趣的事儿，现金流逻辑，商业分析，还有筹备中的「世界游记」。

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编译者/作者：燚

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