海丝特·皮尔斯（Hester Peirce）批评美国证监会（SEC）对电报的镇压，从一开始就

8分钟前| 彼得比较

主要亮点：

“我们保护谁？”

加密货币和对区块链友好的美国证券交易委员会（SEC）专员海斯特·皮尔斯（Hester Peirce）最近在7月21日的新加坡区块链周上发表了讲话。从一开始就对加密货币项目进行处理。 她说：“投资合同和代币之间的区别已经消失了。”

在电报案中困扰美国证券交易委员会的是什么？

为了为TON区块链的发展提供资金，Telegram在2018年进行了非公开发行。在第一阶段，该项目通过向175个认可的购买者出售了29亿个GRAM，设法获得了超过17亿美元的新资本。 更准确地说，Telegram实际上是在出售代币的权利，因为承诺投资者只有在TON区块链发布后才能获得GRAM。

区块链项目甚至提交了“D 506（c）豁免发行证券通知书”（当时ICO经常使用的豁免），以遵守监管框架。 一切都很好，直到Telegram宣布分发GRAM的那一刻，因为在交付之后，用户可以根据某些锁定限制自由地进行交易和转售令牌。

尽管Telegram认为GRAM只是TON区块链上使用的一种货币，但美国证券交易委员会（SEC）却将其视为证券，因为投资者购买它们时期望从TON网络的进一步发展和采用中获利。 因此，GRAM受制于规范证券交易和发行的法律，并且禁止Telegram发行硬币。 起初仅在美国，但仅一周后，该发行已在全球范围内停止。

投资合同与代币之间的界线模糊

在Telegram案中，法院裁定不能将GRAM与私募投资中的投资合同区分开，从而导致GRAM的转售被视为等同于要约和证券的出售。 由于不允许SEC专员对正在进行的案件发表评论，因此我们当时对Peirce在该问题上的立场知之甚少。 直到现在，海丝特·皮尔斯（Hester Peirce）透露她反对这样的等式：

她说：“我不支持这样的信息，即分配代币本质上涉及证券交易……上个月的和解是我从一开始就不支持的强制执行行动的令人不满意的结果。”

SEC是否超越了界限？

皮尔斯（Peirce）在讲话中还强调了一个事实，即电报公司是在美国境外（在英国）注册成立的，而且私募中募集的资金中只有四分之一来自美国。 然而，自从美国法院禁止将代币交付给“任何人”以来，美国法院的裁决已影响了全世界的投资者。 Peirce暗示SEC在此问题上可能已经超越了其管辖权：

“尽管美国当然拥有世界上最强劲的资本市场，并且尽管我们努力通过公平有效的监管结构来维护这些市场，但我们很想起我们的方法并非唯一方法。 我们应谨慎寻求有效地将我们的规则强加于我们国境之外的补救措施。”

和解导致Telegram放弃了该项目

以专业创新闻名的海斯特·皮尔斯（Hester Peirce）还指出，该委员会的行动导致“令人不满意的结果-放弃该项目”。 她提出了一些反问句来结束她的演讲：

“我们通过采取这项行动保护了谁？ 最初的购买者，谁是合格的投资者？ 公众成员（其中许多人不在美国之外）会买克，然后用它们在TON区块链上买卖商品和服务吗？ 他们是否真的在寻求美国证券法的保护？ 会成为创新者，现在他们将采取更多措施来避开美国？”

最近被任命为美国证券交易委员会（SEC）第二个任期的专员皮尔斯（Peirce）以她的“安全港提案”以及她经常参加加密货币项目而闻名，而不用担心反对其他专员，这一事实而闻名。

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原文链接：https://coincodex.com/article/9014/hester-peirce-criticizes-secs-crackdown-on-telegram-reveals-she-had-been-against-the-enforcement-from-the-very-beginning/

原文作者：Peter Compare

编译者/作者：wanbizu AI

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