舒生谈币：连载带你走出波浪理论困惑（一）

波浪理论是很多投资者广为使用的一种技术分析方法，用来辅助趋势判断和交易决策，一些交易者认为波浪理论过于主观，有些理想化了，且主观性太强，造成对波浪理论褒贬不一的现状，本文将深入分析找到“千人千浪”的困惑点在哪里，看看换个角度去看波浪会不会有新的感受。

一、“千人千浪”的困惑

一些交易者在一开始接触波浪理论的时候，确实有种挖到金矿的感觉，当价格形态正好符合理论形态的时候，就可以推演趋势接下来是上涨还是下跌，这种“预知未来的模式”看上去非常的直接实用。

事实上，直接套用可没那么轻松，艾略特提出了相当多的关于波浪之间关系的要点，实际运用时需要合并浪、测算回撤和波浪归类，甚至有时候走出咋数咋不对的波浪结构。

最让投资者印象深刻的还是八浪循环，它分两种类型，主要多头趋势中的1、3、5浪上升、2、4浪下跌，短期折返浪和五浪后的A、B、C调整浪；主要空头趋势中的1、3、5浪下跌、2、4浪上涨，短期折返浪和A、B、C调整浪。

如何去划分和数波浪，关于波浪结构的基本要点，艾略特做了下面的这些要点总结。

上图 艾略特波浪理论的基本要点

波浪观察者根据以上的内容去理解和划分波浪，如果遇到完美的波浪结构比较容易识别的，例如在美元去年10月1小时图的价格形态，出现了标准的八浪循环走势。

投资者如果遵循波浪理论的八浪循环原理，在标准形态中直接套现的机会就来啦，如果上升趋势是主要趋势，就可以在2浪结束后第一次反转时买入，还可以在B浪结束，C浪展开时卖出，如果判断趋势还要继续拉升，又可以在ABC浪结束之后，价格首次拉升之时买入。

对于波浪观察者们来说，什么时候买入是重点去分析的。我们以纳斯达克指数为例，去年年底以来，纳斯达克指数暴跌20%，摩根士丹利在媒体上说美股进入熊市，还是有一些人根据美国的经济数据和美联储的表态来看，市场经济表现基本良好，依然认为在回撤之后有继续上涨的动能，如下图：

上图 纳斯达克指数日线图

上图蓝色箭头所指的下跌走势属于回调浪，用波浪理论思考，蓝色的回调浪如果出现ABC三浪下跌，那么就有机会找到继续买入的进场时机。

在4小时图画线比日线图更加直观。

一些交易者极有可能在图中第四浪的拉升中买入，并且设置止损在4浪开始的低点，很不幸的是，随后继续下跌第五浪，跌破第四浪的低点，触及止损线。

从现在的时间线上看图，一些交易者就会把1、2、3浪进行合并为A浪，4、5、6浪合并为B浪，7浪是C浪，组合成ABC浪的整体回调，这主要出自艾略特的提示，波浪可以合并为高一级别的浪，事实是，当局者在当时要做出这样的区分并不是那么容易。

金融市场的一些品种很少走出完美走势，像纳斯达克指数这样的结构不在少数，更复杂点的，也会遇到下图中波浪结构，一如你奈我何的复杂表情。

外汇欧美的价格图表

在上面这张图中，稍微耐心点的波浪观察者会对大小浪进行合并，每个人对波浪的熟悉度和理解度不同，画出“千人千浪”也就很正常了。

结合两个案例，你会发现，无论是完美的波浪结构还是稍微复杂的结构，都不容易分清楚哪个是拐点，哪个又是可以合并的浪。有些“假拐点”就会导致错误，判断买入点不好就会造成经济损失，在这里先不深入讨论拐点的问题，改善的方法还需要借助其他分析工具辅助。同时也证明一点，使用基本结构简单套利稍微复杂的结构，其成功率是比较低的。

理论与实际的关系，再经典不过是诸葛亮身边的参谋长马谡，军营谋天下才器过人，上阵失街亭一念成灰。理论很完美，用起来很残酷，金融市场理论和实际运用可真不是一点半点的差距，活学活用，避开理论短板是投资者需要考虑的。

本文直视波浪理论的“混沌”，当然也不可否认波浪理论的伟大，艾略特先生贡献了一种直观的辅助预测行情的方式，结合上一期道氏理论的说法来看，如果道氏理论讲的是价格变化的逻辑规律，那么波浪理论就是逻辑规律所成的象，两个理论配合起来去判断趋势可以增加不少胜算。

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编译者/作者：舒生谈币

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