从一文了解比特币减半利好会不会促进牛市到来

只花一分钟，搞清楚一件事

那就是大家都认为减半会迎来牛市，我想说，减半实质会带来一定的利好，但是牛市到来肯定不是减半单一带来的效果。

首要我们要了解价格上涨是什么原因，要想通这一点，首先要明白现值这一概念。

什么是现值？

先出一道题。

如果你是一个果农，有一颗苹果树，今年能结10个苹果；明年能结十个苹果；后年还是能结十个苹果。现在请问你怎么给你的树定价？

你会说这颗苹果树只值今年的十个苹果吗？这么说你就亏大了。

你一定会说这颗苹果树很好，它年年都能结十个苹果。你会把未来的价值都算到现在，再卖给别人。

你的苹果树不仅反映当下的信息，连未来的预期也都算在价格之内了。

要是你不同意这个结论，不妨想一下：一颗今年结完十颗苹果就会枯死的树，和一颗年年都能结十个苹果的树，能卖得一样贵吗？

从直觉上，我们认为价格只包含现在的信息。实际上，价格是资产现值的反映。它不仅包含了资产当下的价值，还包含了资产未来价值的折现和。

聪明的你应该能理解了——比特币减半这件事情，是早已人尽皆知的信息。

只要这个信息不变，那么它无论是现在发生还是将来发生，都不会影响比特币的价格。

不过这里也有一个小问题值得探讨，毕竟比特币下次减半还要两年以后。两年后的信息，折算到现在，价格不会有打折吗。

就好比明年结的十个苹果，对应到现在的价值是十个苹果乘以一个小于1的折现率。由于随着时间的临近，折现率将越来越接近1。随着折现率越来越大，价格会越来越高吗？

其实也不会。

因为明年结十个苹果，这件事是高度不确定的，它会受到自然灾害、病虫疫情或者主人改行、土地转让等等各种影响，它不一定会发生，它的折现率比较低。

而比特币减半这件事，我们知道，除非全球中断互联网，否则将一定发生。它的确定性很高，折现率也很高（无限接近于一），因此对价格几乎不会带来影响。

所以过去的减半和上涨只有几次屈指可数、牵强附会的相关关系，根本没有什么直接的因果联系。

正确认识到这点虽然并不一定能帮我们把握住下一个周期的浪潮，但起码可以规避一些显而易见的错误。

你犯的错误越少，成功的可能性才越大。

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编译者/作者：阿海论币

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