比特币与黄金的价格相关性大幅提升，是真相关还是假相关？

本文为“行动派AlphaBo”的第621号文。

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2019年是动荡的一年，除了比特币表现亮眼外，黄金也表现非常好：

数据来源于tradingview。

世界黄金协会近日最新数据显示，2019年国际金价在1393美元/盎司至1546美元/盎司区间运行，全年涨幅达18.4%。

黄金的走势和地缘政治的风险表现出强相关性，回顾2019年年度，在年初至5月，金价表现平淡，在在1300美元/盎司附近震荡运行，6月至9月初，金价强势上涨，并触及多年来的记录高位；第四季度初，因地缘政治影响，12月金价涨幅达4%，再次达到2019年高位附近。

黄金投资深入人心，有着比较广泛的共识基础，所以民间也一直有乱世买黄金的说法。

适当买入一些黄金作为保值和抗风险是必要的，设想在战争爆发这样的乱世里，一锭沉甸甸黄灿灿的看得见摸得着的黄金，比一捆的纸币更加让人放心。

这几年，比特币前所未有的高回报，引发社会各界高度的关注，连《人民日报》都撰文评论比特币，并称之为“数字黄金”。

有一点值得注意的是，美联储主席 Jerome Powell 在向参议院银行委员会陈述 Facebook 加密货币项目 Libra 的相关问题时，将比特币和黄金做了比较。

很多人也把比特币的市值和黄金的市值比较，以估算其上涨的空间。

从相关性来看，他们的相关性大不大。

主观上来说，我们认为黄金涨，比特币涨。

不过从数据来看，这个可能是我们的错觉。

上图中的数据显示了比特币与黄金、ETH 和 S&P 500 之间的相关程度。Coin Metrics 通过计算 90 日斯皮尔曼等级相关系数（Spearman rank correlation）得出了下图的数据。

在 统计学中, 以查尔斯·斯皮尔曼命名的斯皮尔曼等级相关系数，即spearman相关系数。经常用希腊字母ρ表示。 它是衡量两个变量的依赖性的 非参数 指标。 它利用单调方程评价两个统计变量的相关性。 如果数据中没有重复值， 并且当两个变量完全单调相关时，斯皮尔曼相关系数则为+1或?1。

人话就是，数值为 -1 表示两者为完全负相关；数值为 0 表示不存在相关性；数值为 1 则表示完全正相关。

如图所示，从2018年至今，比特币和ETH的相关性比较高，和LTC的相关性其次，和 S&P 500 之间的相关性最弱，有时候甚至是负数。

比特币和黄金之间的价格相关性一直在 0 到 0.2 之间徘徊。这表明了这两种资产之间的价格相关性非常弱。

这次美伊冲突，比特币似乎已经成为全球动荡下的一种避险资产。但事实是，关于比特币和黄金的价格相关性增强的报道不过是短暂的昙花一现罢了。

不过，这个是个很好的故事，如果不断用这个故事来强化群体的心智，那么，群体预言也会慢慢实现。

借用@HD数币评论的一段话：

市场就像一条????，多训练几次，下次就麻溜了。不管????庄是谁，必须要给100分。

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编译者/作者：AlphaBo

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