大远科技—SEC数字货币行业最高规格许可牌照

随着数字货币行业不断发展，监督机构制度的不断完善，在美国即将上市或者已经上市的加密货币企业，均需多重考量深化美国证券交易委员会的监督，做到商业模式的整体合规化，这是大势所趋。每一个新兴市场的崛起都要经历磨难与考验——从灰色地带到最终合法合规，加密货币市场正是这样一个急需在有效监管下健康发展的新事物。

美国证券交易委员会（SEC）作为美国证券行业的最高机关，其借由监督交易活动，来保护投资人的独立联邦机构。由美国国会成立，负责监督证券市场及保障投资者利益的政府委员会。在美国，任何证券发行都必须向SEC注册。今年年初，SEC下属的合规检查办公室宣布了2020年检查的重点。其2020年检查重点包括金融技术（Fintech）和创新，包括数字资产和电子投资咨询。SEC认识到金融技术、资本形成方法和市场结构以及注册公司使用新数据源（通常称为“替代数据”），因此需要持续关注和审查。不仅如此，其还将继续识别和检查从事数字资产领域的SEC注册公司，以及通过自动投资工具和平台为客户提供服务的RIA（注册投资顾问，Registered Investment Adviser），以促使数字货币领域商业的合规合法化，保护投资者权益。

近几年，围绕区块链及数字货币行业的噪音不断，但区块链技术在推动实体产业进行数字化转型升级方面的作用已被越来越多的企业所发掘和认可，也得到国家最高层的肯定。在市场、政策等因素的推动下，不少企业积极布局区块链业务，其中，上市公司群体凭借在资金和技术方面的储备优势，在开展区块链相关业务方面表现得更为积极，其在区块链领域的布局也更能反映行业较为靠前的发展情况。

一方面，越来越多的普通投资者正进场加密货币交易；另一方面，区块链项目正不断增加，更多国家也出台了加密货币相关政策，因此，作为全球加密货币监管的重要风向标之一，SEC今年开始对于数字货币行业监督趋势，或将推出监管机制，这将极大的推动数字资产及加密数字货币行业的发展进程。当前，各大小交易所甚至是区块链项目都正努力寻求来自监管机构的合法庇护，因此，一旦有了成功的先例，必然会引得群起效仿。正是在这样的状况下，拥有SEC监管下的几大牌照，将是加密货币行业企业所追求的。

走在行业合规合法前端的Coinbase更是在SEC宣布检查重点前，通过与SEC充分沟通以及监督部门的认可后，收购3家公司，分别为Keystone、Venovate以及Digital Wealth。这3家公司均持有SEC监管下的牌照。其中，Keystone和Venovate是美国证券交易委员会和美国金融业监管局许可的注册经纪自营商，Digital Wealth拥有SEC的RIA牌照。Coinbase的商业布局非常明显，获得全面的SEC业务许可，以确保加密货币商业模式的整体合规。

tZero作为美国前十大电商公司OverSTOck的子公司，从去年成立后一直致力于提供合规的加密货币交易，为了完成自己的证券化代币业务，其也拥有了多个金融牌照。与Coinbase不同的是，tZero是未通过一系列收购而拥有这些牌照。tZero拥有的牌照有RIA，清算与交易执行牌照（RAE）以及另类交易系统牌照（ATLS）。

Andreessen Horowitz是硅谷最知名的VC之一，自2009年起，这家公司就成功投资了Facebook、Twitter、Airbnb、Lyft、Pinterest和Slack等互联网巨头并成功上市退出。作为传统的投资公司，他们也开始关注比特币和区块链技术，并于2018年成立了专门投资区块链公司的基金，目前已成为区块链技术和加密货币领域的知名投资机构。这家公司还成为了Libra稳定币——Facebook推出的一种加密货币的17个理事单位之一。2019，a16z年宣布转型注册投资顾问（RIA）。这是因为注册为VC使得很难深入研究区块链行业。在美国，SEC要求VC将一定数量的资本投资于私人公司的股权。但RIA可以根据自己的意愿将其大量资金用于加密货币、上市公司、共同基金或其他资产。

作为中国最大的数字货币投资社区TokenClub，也于2018年收购拥有SEC的RIA牌照的美国投资咨询服务公司，作为其合规合法化商业布局的关键一步。

不限于这些实际例子，越来越多区块链和加密货币龙头企业的商业布局在近两年代表数字货币交易所将大幅渗透到传统金融领域经营范围，使得数字交易所在更大范围内迅速合法化。与此同时，不难发现，这些数字货币企业在发展合规进程中，都拥有同样的一个牌照。那就是RIA。

作为SEC监管下的重要牌照之一RIA（Registered Investment Advisor）即美国注册投资顾问，作为专业从事投资咨询业务的公司需要申请的牌照。在美国，只有具备RIA牌照的机构或个人才有资格向投资人提供证券类产品的投资服务建议，并定期提供投资报告，同时可收取相应的管理费，并对客户承担委托责任。证券投资建议的范畴在美国颇为广泛，囊括整个证券市场的资产管理、账户管理与理财服务行为。所以资产池中既包括股票、债权、共同基金、商品期货等常见有价证券，对冲基金管理、理财规划服务等也被界定为证券投资业务。

SEC对于RIA的审批相当严谨，资金管理人需通过Series65的投资顾问考试（持有CFA以及PFS等执照可免除该考试）。在此基础上，其还需管理1亿美元以上资产规模才能在SEC注册（资产管理在2500万美元到1亿美元资产规模在州注册）。另一方面，SEC对于RIA的监管也相当严苛，其要求注册投资顾问必须维护客户的利益，不可采取不正当手段欺骗客户。首先要对客户保持诚信，信息披露需完全公开，无私的提供合适的投资建议。其次，资产的管理需通过第三方机构，对于每笔款项的运用都需要通知并得到客户的认可。该种“受托责任”是根据相关法案强加给注册投资顾问的操作法则，因此客户利益将得到有效保障。此外，SEC还会定期对RIA进行监督考察。主要集中在对于投资组合的估值、表现和资产审核的风险监管；对于是否提供有效的合规政策和程序的合法性监管；以及对考察结果的通知予以公布。海外投资机构正是要通过如此多严苛的审核与监督才能获得RIA牌照，因此对于在国内获得此资质的投资机构而言，该平台的投资专业性、可靠性显而易见。

不是只有美国的机构才有资格申请RIA牌照。根据SEC的规定，企业主营业务地址在国外的机构也可以在SEC注册申请，但境外投资顾问如果要向美国客户提供投资建议，就必须向SEC申请注册RIA牌照。

牌照申请需递交以下资料：

1、一份牌照的办理委托书：

由该牌照申请公司董事授权负责牌照办理的委托信。

2、牌照注册问题

1）美国公司注册证明文件；

2）公司的章程；

3）董事的护照；

3、公司业务说明报告。

4、系统报备：

1）填写牌照的申请报告；

2）填写SEC的问卷调查报告；

3）协助完成SEC RIA考试；

4）代理申请人声明。

一般可以寻求代办机构协助申请，您只需提供：

1、董事护照；

2、公司名称；

3、公司业务说明报告。

一般整个流程的申请周期是在2个月左右。

对于美国上市或准备上市的企业来说，RIA牌照不仅仅是传统行业如交易所，资产公司等吸引投资者的必备牌照。随着世界科技的变化，如今，对不断健康发展的区块链以及数字货币企业来说，RIA也将是其合法合规化的重要牌照。作为深耕金融牌照解决方案多年的大远科技，凭借高效、专业、敬业的服务团队，将为平台、机构提供定制化、专业化、个性化的RIA牌照解决方案。专注于服务的大远科技，为您解决所有监管以及合规问题，让您更加专注于服务客户，获得客户信赖，让您成为国际领先的投资机构。大远科技有理由相信，会有更多的区块链企业、数字货币企业以及外汇企业积极布局生态建设、运营社区社群关系、积极完成RIA牌照的审核接受监管，并将企业业务发展壮大。

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编译者/作者：秦淮

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