区块新看点|以太坊2.0来临,DeFi生态系统组件：产品和服务

正如我在前一篇有关《区块新看点：Comp金融挖矿》的文章中所讨论的那样，分散式金融的运作方式对潜在用户有这么多福利和优势之处。本文主要为探索DeFi生态系统的不同组成组件。

DeFi生态系统中涉及的各种产品和服务有时统称为“开放式金融”。这一术语广泛涉及生态系统中的层数，其中区块链、数字资产和开放协议与传统金融结构相结合。

目前，DeFi领域最重要的领域之一是运行在以太坊区块链上的dapp。作为第一个区分智能合约优先级的区块链，以及在DeFi和DEX类别中部署dapps活动，主要集中在这里。

不过，最近，其他数字协议如TRON、WAX和EOS已经开始构建各自的分散金融生态系统。快速浏览一下DeFi的前十名，就会发现以太坊在这一领域的主导地位。

数据来源：DappRadar 。7天，按量排名

这并不是一个轻描淡写地说，空间中包含的层的数量可能会显得非常压倒性。下面的图片很好地展示了以太坊DeFi生态系统的真实大小和规模。

以太坊DeFi生态系统的真实大小和规模

1、交易所和市场

正如你所看到的，虽然年轻，但生态系统已经膨胀。让我们看看组成分散金融空间的一些最重要的组成部分。

DeFi生态系统的另一个极其重要的领域是交易所和市场。与Coinbase等集中式交换不同，分散式交换允许区块链上的两方在不涉及第三方的情况下进行数字资产的点对点交易。

这种方式的好处是不需要摇号，不需要身份验证，不需要中间人收取佣金，也不需要退费。在过去的几年里，已经建立了一些分散的交易所（dex）。值得注意的是，尽管dex希望改变系统的工作方式，但它们仍然借鉴了传统金融领域使用的方法和实践。

最近，由于Yield Farming（链圈称“收益矿场”）热潮，交易所的交易活动激增。用户希望将以太币等代币兑换成稳定货币，如美元，然后投资美元，开始获得稳定的回报率。这些话题已经在我们的博客上被广泛的报道，我们建议你继续在这里，然后进一步探索Yield Farming。

可以说，Uniswap协议已经成为代币交换的定位点，并且最近发布了一个更关注用户和更友好的版本2。

前10大交易所 | 按交易量排名 | 近7日

尽管许多dex声称是分散和非托管的，但事实可能并非如此。所以在使用前最好先研究一下每种协议。IDEX是最流行的dex之一，运行在以太坊区块链上。其他dex包括Kyber Network和0x。

其他类型的开放市场则专注于为用户提供交换不可替代代币（NFT）的场所。这些代币也可以称为加密收藏品。OpenSea和Rarebit是两个这样的平台，它们帮助发现、购买或出售此类加密资产。

前5大可收藏DAPP | 按数量排名 | 近7日

随着越来越多的人希望拥有数字资产而不是实体资产，市场类别在2020年不断扩大。诸如Niftex这样的dapp的兴起，它们不仅提供非金融交易，还提供了将非金融交易分成小块进行再分配和销售的机会，这在该行业引起了相当大的轰动。

而以太坊显然是DeFi和交换产品的故乡。其他，也许不太知名的连锁店正在迅速成为区块链上收藏品的家。继两次成功的垃圾桶儿童数字卡销售和区块链英雄8月8日到期后，以太坊区块链也迅速成为收藏品的首选地点。

这种势头的有趣之处并不是发行版的最初成功。相反，更重要的是蜡的整个市场生态系统是如何演变的。定于8月8日上映的区块链英雄是Bad Crypto Podcast团队的集锦，该团队已经在打造强大的观众群。其他计划发行的包括街头斗士收藏品和威廉·沙特纳的纪念品。

还有一些其他的市场，比如District0X，可以让您创建自己的市场并对治理程序进行投票。从最近的活动中可以明显看出，以太坊的P2P市场具有突出的长期潜力。

2、开放式贷款平台

开放借贷协议是建立在区块链上的数字货币借贷平台，在其他开放金融行业中已成为最受欢迎的。这在一定程度上归因于马克雷道戴的引进和广泛使用。其他点对点协议，如达尔玛协议和复合金融协议，在过去的12个月里也变得非常流行。

就像使用传统银行一样，用户将钱存入银行，而当另一位客户借用数字资产时，他们赚取利息。然而，这里的智能合约不是中介，而是规定贷款条款，连接贷款人和借款人，并负责分配利息。由于区块链固有的透明性，而且没有中间人，贷款人可以获得更高的回报，并且可以清楚地了解风险。

开放借阅协议的成功意味着它必须基于以太坊这样的公共区块链，而且由于其能够借出数字资产，因此开放借阅协议能够被广泛采用是可行的。与传统的贷款/信贷服务相比，它们有几个优势：

与数字资产借贷集成

数字资产抵押贷款违约

即时结算交易和新担保贷款方法

通过自动化降低成本的标准化和互操作性

没有信用检查，意味着可以接触到以前无法访问的人

在该行业的初期，MakerDAO可能是这里最重要的组成部分，并已成为最普遍的分散贷款协议。

尽管在2020年，随着Dharma、JUST、Aave和Curve等其他协议进入市场，MakerDao无疑受到了竞争对手和新产品的冲击。

3、稳定币

加密货币早期的一个主要担忧是其不稳定的价值。为了弥补这一状况，为DeFi生态系统的稳定提供基础。

稳定币是公共区块链网络发行的代币，旨在恒定某一个特定价值。通常，这是通过将稳定货币与美元等法定货币挂钩来实现的。黄金等其他资产也能提供同样的稳定性。稳定币包含抵押品以适应价格变化。

稳定债券主要分为三种类型：法定抵押、非抵押和加密抵押。让我们逐一探究。

法定抵押

这些硬币以美元或英镑等法定货币储存价值，通常被认为可以与挂钩货币以1:1的比例赎回。这些类型的StableCoin是最受欢迎的，因为它们符合法规要求。此外，由于采取了积极措施维持联系汇率制度，经审计的硬币有很大的机会获得大规模采用。法定货币储备存在银行中，以支持代币目前的流通供应。这些稳定货币的一些例子是 Tether, Gemini Dollars, and USDC。

然而，这使得它集中化，从而产生了风险。这些稳定国家需要对一个中央集权实体的信任，因此很容易受到外部地缘政治因素不稳定的影响。虽然价格很少剧烈波动，但任何事情都有可能发生。

重要的是要理解，创建这些稳定货币的协议和组织从用户的存款（法定）利息中获得收入，并将其存储在银行账户中。

无抵押

这些类型的稳定债券既不是集中的，也不是与加密资产过度抵押。基于一种算法，系统在降低每种代币价格的同时，随着需求的增加，提供更多的代币，反之亦然，以保持稳定的peg。

这里的风险在于，在不断收缩货币供应的同时，很难维持稳定。此外，它还要求参与者相信，未来的需求将增加。如果需求停止增长，稳定货币将无法维持盯住汇率。

加密抵押

这些分散的稳定市场以加密资产作为抵押品。它们依赖于无信任发行，并通过各种方法（包括过度抵押和激励）与资产保持1:1的挂钩。

这种不受信任的发行使得这种类型的硬币完全透明，储备也可以审计。Maker’s Dai就是这样一个稳定币。本质上，根据当前的抵押比率，基础资产以太坊相对于贷款的Dai过度抵押。

例如，傣族稳定货币与美元挂钩，并得到以太币的支持。对于每个DAI，有价值1.5美元的以太币锁定在MakerDAO智能合约中作为抵押品。

抵押品以智能合约形式持有，只有当稳定币债务被清算时才能使用。如果超额抵押品低于某个预定水平，稳定币系统可以关闭智能合约并出售抵押品。

基础加密货币抵押品的波动性是这种运营模式的最大缺点。如果抵押品价值损失过大，系统将处于抵押状态，可以启动稳定币清算等回收程序。

4、保管稳定币服务

DeFi教育

加密货币生态系统的最新创新之一，以及有望启动机构资本进入该行业的东西，是托管解决方案。此外，这些解决方案对DeFi生态系统的成功至关重要。

加密货币托管解决方案是用于存放大量代币的独立存储和安全系统，显然是生态系统的重要组成部分。

简单地说，加密货币托管解决方案是加密货币存储和安全服务的第三方提供商。他们的服务主要面向持有大量比特币或其他加密货币的机构投资者，如对冲基金（Hedge Fund）。加密货币托管解决方案的主要功能是保护加密货币资产。

私钥是一种复杂的字母数字组合，用于进行交易或访问密码持有，极难记忆，可能被盗或被黑客入侵。在线钱包和网上交易是两个潜在的解决方案，但事实证明它们容易受到黑客攻击。

需要加密货币托管解决方案的另一个主要原因是监管。根据美国证交会（SEC）的规定，客户资产价值超过15万美元的机构投资者必须将这些资产存放在“合格的托管人”手中。

加密货币托管领域的一个重要参与者是流行的数字货币交换Coinbase。Coinbase通过收购注册经纪公司California Keystone Capital等公司，相对迅速地进入了机构级托管解决方案领域。2019年8月，Coinbase还收购了存储提供商Xapo的机构业务。

可以说，Coinbase是自2012年推出以来，作为吸引众多零售用户的副产品，Coinbase是最为广泛认可和使用的托管服务。

5、风险

如前所述，值得考虑的是整个DeFi空间目前正在Beta测试阶段运行。与任何高回报产品一样，总有一些风险。

安全地处理加密货币和金融工具需要专门的知识，因此，当然，这涉及到一个风险因素。用户有责任保密他们的私钥和财产，使用硬件钱包和多因素认证。

2016年6月发生的DAO黑客

其中一个值得强调的例子就是2016年6月发生的臭名昭著的数字分散自治（DAO）黑客攻击。一名黑客利用其代码中的漏洞成功地将DAO资金的三分之一转移到另一个账户。这一活动让以太坊社区别无选择，只能硬分叉区块链来恢复资金。

自那以后，Dapp和智能合约的安全性近年来变得更为严格，但如果认为它是无坚不摧，那将是极度地不负责任的。

作为一个用户，您必须不断更新自己，并了解各种DeFi生态系统产品、钱包、交易所和加密项目之间不断变化的服务条款。一些DeFi产品可以突然添加新的维度，这些维度与管理协议或平台的dao相匹配。

与传统的货币分析一样，投资者通常使用历史数据和基准，如货币的年度通胀率和无风险回报率来评估投资机会。但就DeFi而言，由于缺乏广泛的历史数据和基准，很难评估投资DeFi的风险。

为了减轻这些风险，人们引入了Compound-Dai（cDai）等代币。cDai使用Comp贷款协议自动获得可变利息。这将允许用户投资于相对无风险的DeFi产品。

与传统金融市场相比，DeFi生态系统只是沧海一粟。但是，值得注意的是它的发展速度和增长速度。

随着越来越多的项目进入DeFi生态系统，我们期望看到去中心化的金融未来很快到来，并看到传统金融市场与数字资产和区块链互操作的现实。

声明：编者在撰写本文时，未购买任何数字货币资产。本文为区块新看点-程伟在15年互联网企业从事管理经验中得出的管理技巧和企业改进观点，希望给所有精英人士一点点的分享交流意见和建议，欢迎前来讨论和给更好的论点，谢谢！转载请注明来源于“区块新看点-行业研究”。

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编译者/作者：区块新看点

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