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随着BTC波动率跌至16个月低点,比特币价格急剧飙升

2020-10-18 wanbizu AI 来源:区块链网络

比特币(BTC)期权的未平仓合约总额已增至20亿美元,比历史最高水平低13%。 尽管未平仓合约仍集中在Deribit交易所上,但芝加哥商业交易所(CME)也达到了3亿美元。

简而言之,期权衍生品合约允许投资者从上行(看涨期权)或下行(认沽期权)购买保护。 即使有一些更复杂的策略,流动期权市场的存在也只是一个积极的指标。

例如,衍生合约允许矿工稳定其收入,该收入与加密货币的价格挂钩。 套利和做市公司也利用这些工具对冲交易。 最终,流动性极强的市场吸引了更大的参与者并提高了效率。

隐含波动率是一种有用的主要指标,可以从期权定价中提取。 每当交易者意识到较大价格波动的风险增加时,指标就会升高。 相反,发生在价格持平或预期价格波动温和的时期。

3个月的期权合约隐含波动性。 资料来源:歪斜

波动率通常被称为恐惧指标,但这主要是一个向后看的指标。 上图所示的2019年峰值与6月26日的高点13,880美元相吻合,随后突然下跌了1,400美元。 从2020年3月开始的最新一次波动性飙升是在短短8小时内下降了50%之后发生的。

指标预示着价格的剧烈波动

低波动时期是价格大幅波动的催化剂,因为这表明做市商和套利柜台愿意以较低的溢价出售保护。

这是因为当突然的价格变动发生时,衍生品未平仓合约的增加导致更广泛的清算。

然后,投资者需要将重点转移到期货市场上,以评估是否正在酝酿一场潜在的风暴。 未平仓头寸增加意味着更多的市场参与者或者正在建立更大的头寸。

比特币期货合约合计未平仓合约。 资料来源:歪斜

目前的42亿美元未平仓合约总额与8月份的峰值57亿美元相比可能不算多,但仍具有现实意义。

有两个原因可能会阻止更大的数字,包括当前的BitMEX CFTC费用和KuCoin的1.5亿美元黑客攻击。

高波动性是阻碍比特币衍生品持仓量的另一个关键因素。

尽管有57%的股票是过去16个月中的最低数字,但它仍代表着相当可观的溢价,尤其是对于长期期权而言。 期权和期货都具有很大的协同作用,因为更先进的策略将两个市场结合在一起。

押注3月21日到期的$ 14K罢工在160天内必须支付10%的溢价。 因此,到期价格必须达到$ 15,165或当前$ 11,300的34%。

苹果(AAPL)90天隐含波动率。 资料来源:Alphaquerry.com

相比之下,苹果(AAPL)的股票在3个月内的波动率为41%。 尽管高于标准普尔500指数的29%,但与比特币47%的长期影响却具有惊人的影响。 2021年3月AAPL股票的看涨期权具有相同的34%上涨空间,溢价为2.7%。

从角度来看,如果APPL股票的价格为11,300美元,那么2021年3月的这种期权的价格为308美元。 同时,BTC的交易价格为1,150美元,几乎贵了四倍。

下注$ 20K? 选项可能不是最好的方法

尽管长期持有永续期货头寸隐含成本,但负担并不重。 这是因为永久期货的融资费率通常每8小时收取一次。

永久期货融资利率。 来源:数字资产数据

在过去的几个月中,筹资率一直在正负之间波动。 这对可能一直持有未平仓头寸的买者(多头)和卖空者产生了净中性影响。

由于其固有的高波动性,比特币期权可能不是构造杠杆投注的最佳方法。 2021年3月期权的相同价格为1,150美元,可用于以4倍杠杆率收购比特币期货。 一旦比特币达到期权收支平衡所需的相同的34%上行空间,这将产生1,570美元的收益(136%)。

上面的示例不会使期权使用无效,尤其是在构建包括卖出看涨期权或看跌期权的策略时。 应该记住,期权有一定的期限。 因此,如果所需价格范围仅在第二天出现,则根本没有收益。

对于那里的多头来说,除非考虑到特定的价格范围和时间范围,否则目前坚持永续期货似乎是最好的解决方案。

这里表达的观点和观点仅是作者的观点,不一定反映Cointelegraph的观点。 每一项投资和交易动作都涉及风险。 做出决定时,您应该进行自己的研究。

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原文链接:https://cointelegraph.com/news/sharp-bitcoin-price-move-brewing-as-btc-volatility-falls-to-a-16-month-low

原文作者:Cointelegraph By Marcel Pechman

编译者/作者:wanbizu AI

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