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比特币搬砖的陷阱:比特币账户之间套利不切实际

2014-11-06 11:07 尘絮 来源:比特帮

  随着频繁的上扬,比特币价格是在一个可控的缓慢下降中。交易所的市场订单持续不断,限购令使得其价格跌到290美元。让我们讨论一下在比特币交易所的套利交易是否切合实际。

  比特币价格套利 

  非常感谢那些回应了周日关于交易所操纵的文章的所有读者,支持者和类似犬儒主义者。这只是踢了马蜂窝,很多关于操纵和不透明第三方团队的讨论就开始了。

  一些读者表示同意,并证实有向操纵和共谋索赔。另外一些指责作家是一个心怀不满的交易者,阴谋论者,或者缺乏对金融市场的基本理解的人。反观作家,则出人意表的温和自然。他的档案显示,他是一个在外汇、商品和股票市场有超过五年经验的交易者。他的交易经验延伸到期货市场,期权交易以及期权写作。他是在Forex Factory上认购最多的5%的成员之一,后者拥有超过30万的会员。所以,客观上,当涉及市场和交易时,作家不能被称为“春天的小鸡”。

  概括

  因为评论的数量,和后端的反复讨论多如牛毛,使得周日的文章变得不方便阅读。为了清楚起见,本文的立场重申:

  虽然大多数寻求合法性的集中化交易所,是比特币基金会的成员,但对比特币基金会自我标榜为,比特币生态系统健康状况的照护者的事实提出反对。利益冲突在上升,一些交易所的老板,甚至坐在比特币基金会的董事会,正在产生更多的利益冲突。

  比特币价格套利神话 

  在试图解释交易所价格变动的离奇协调时,很多读者把这种现象归咎于“自然的市场套利”。有些人甚至觉得有必要解释一下套利是什么。他们以一种愤怒的声调做这件事,便如对一个小孩子解释该原理的原因和影响一样。不久之后市场上的交易员终于明白了纯套利与风险套利的区别——纯套利是明显的盈利机会,且如果运用及时是能够赚钱的。然而,提供的许多例子,比如为什么交易所价格走高走低是串联的解释,并不是纯套利,而是纯马粪。

  在比特币交易市场,由于块链施加的缓慢的交易机制,纯套利是不能存在的。“不,不,你不懂Khaosan——分开的钱包放在分开的交易所,知道了吗?”作为一个潜在的战略,从交易所的差异报价中获利听起来很聪明,然而,任何试图运用套利策略方式的交易者将很快伴随着源源不断的损失,抛弃它又无利可图。这里有一个简单的例子,说明了为什么读者提供的交易套利的例子是不可行的:

  让我们假设一个套利者,在Bitstamp和BitFinex平台上各有10万美元和100比特币,假设两大交易所起拍价都是310美元/比特币

  Bitstamp账户余额:

  100 BTC

  10万美元

  累计持有($310/BTC):131000美元

  BitFinex账户余额:

  100 BTC

  10万美元

  累计持有($310/BTC):131000美元

  1)一个大卖家给了Bitstamp一个大订单,Bitstamp的价格转到300美元,而BitFinex保持在310美元。

  2)套利者,察觉到他的“机会”,在Bitstamp花30,000美元买进100比特币,在BitFinex以31000美元销售这100比特币(假设价差为零)。他现在有1000美元的“利润”:

  Bitstamp账户余额:

  200 BTC($300/BTC =60,000 USD)

  7万美元

  累计持有($300/BTC):130000美元

  BitFinex账户余额:

  0 BTC

  100000+31000美元

  累计增持($310/BTC):131000美元

  呃?你认为有错误,但是这就是读者煞费苦心地解释的套利!

  让我们继续,或许真的发生重大变化,并奇迹般地产生利润...

  3)市场活动仍在继续,两大交易所价格都下跌至295美元。

  Bitstamp

  200 BTC(@295美元=59000美元)

  7万美元

  累计持有(@295美元):129000美元

  BitFinex

  0 BTC

  100000+31000美元

  累计增持(@295美元):131000美元

  他在Bitstamp的一千美元的套利“利润”没了。

  4)市场活动仍在继续,两大交易所价格都降至260美元。

  Bitstamp

  200 BTC(@260美元=52000美元)

  7万美元

  累计持有(@260美元):122000美元

  BitFinex

  0 BTC

  100000+31000美元

  累计持有(@260美元):131000美元

  套利的概念是有问题的...

  事实上,我们的套利者最好忘记那些他听过的套利的滥用的废话,在比特币的跌势中做出明智的事:把比特币转换成美元并等待趋势变化的确认。他以260美元/BTC售出所有的比特币。

  Bitstamp

  0 BTC

  70000+52000美元

  累计持有(美元@ $260):122000美元

  BitFinex

  0 BTC

  100000+31000美元

  累计持有(美元@ $260):131000美元

  5)市场活动仍在继续,两大交易所价格都下降到200美元。

  Bitstamp

  0 BTC

  70000+52000美元

  累计持有(美元@ $200):122000美元

  BitFinex

  0 BTC

  100000+31000美元

  累计持有(美元@ $200):131000美元

  如果他持有200比特币(而不是以$260售出),他的Bitstamp账户余额一直是:

  Bitstamp

  200 BTC(美元@ $200 =40000美元)

  7万美元

  累计持有(美元@ $200):110000美元

  (比较一下BitFinex=131000美元的余额)

  灾后汇报

  运用套利的原理,在不同的交易所的两个货币账户之间套利何止是不切实际,简直就是愚蠢。

  这里有一个Bitstamp的BTC-e价格(紫色)图表。套利者显然未能充分利用价格差异优势,而这价差为持续了几个小时,甚至几天的时间!

  竟有人真的相信是比特币商人推动比特币价格降下来。(这种说法的逻辑含义是,如果全球商户接受比特币,会把比特币的价格降到0美元)。

  真正令人不解的是那些根本不明白一个机制或原理的人,可以用绝对的自信说话,仿佛真的很清楚一样——然后如果他们真的做了自己所说的事,他们会发现自己错得如此离谱。

  CNN免责声明 :交易与投资有风险,在行动之前一定要再三考虑。CNN不对任何因比特币价格分析报告造成的损失负责。

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文章来源:http://www.btcside.com/new/detail/2684

原文链接:https://www.cryptocoinsnews.com/bitcoin-price-arbitrage-explored/

编译者/作者:尘絮

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