什么是DeFi？了解去中心化金融格局

随着提供DeFi服务的平台和产品的大幅上涨，去中心化金融（DeFi）在过去几个月中一直风起云涌。

去中心化借贷平台MakerDAO在其稳定币Dai的引人注目的采用中已脱颖而出，但它只是不断发展的生态系统中不可阻挡的一部分。

借贷协议，安全令牌，衍生产品，交易所等等，以太坊的DeFi格局正在成为迄今为止其最深刻的应用环境之一，尽管网络规模不断扩大。

当前，正在进行的众多创新使人们对DeFi的了解变得扑朔迷离，因此，让我们看一下蓬勃发展的生态系统的一些关键组成部分。

什么是DeFi？

DeFi本质上只是建立在区块链上的传统金融工具，特别是以太坊。它们主要基于用于创建和发行数字资产的开源协议或模块化框架，并旨在赋予其在公共区块链上运行的显着优势，例如抗审查性和改进的金融服务访问权限。

去中心化所有内容并非明智之举，许多DeFi应用程序通过提供混合数字资产/传统金融服务（例如BlockFi）来考虑到这一点。

开放性金融是涵盖当前对金融产品的持续关注的另一个术语，其中集成数字资产，区块链和开放性协议的生态系统正向传统金融结构倾斜。

以太坊的应用程序叙述发生了惊人的变化，与此同时，开放式金融工具在产品上的普及也与此相吻合。例如，Bloqboard最近关于开放式贷款协议的报告强调指出，四种开放式贷款协议（MakerDAO，Dharma，dYdX和Compound Finance）的活跃未偿贷款在2018年增长了1200％，达到7200万美元。

那么，以太坊上主要的开放金融领域到底是什么？让我们看一些最受欢迎的产品-开放贷款协议，发行平台和投资，预测市场，交易所和开放市场以及稳定币。

开放贷款协议

与以太坊上任何其他类别的开放式金融相比，开放式贷款协议可能已经引起了更多的关注。很大程度上由于Dai和其他P2P协议（如Dharma）的使用和诸如Pound Compound Finance之类的流动性池设计的迅猛增长，去中心化贷款正引起极大的关注。

与传统信贷结构相比，开放式，去中心化贷款具有许多优势，包括：

• 与数字资产借贷/借贷整合
• 数字资产抵押
• 即时交易结算和新颖的担保贷款方法
• 没有信用检查，这意味着可以接触无法使用传统服务的人们
• 标准化和互操作性-还可通过自动化降低成本

使用诸如MakerDAO和Dharma之类的开放协议进行的有担保借贷旨在依靠以太坊提供的信任最小化来降低交易对手风险而无需中介。这是通过公共区块链上普遍使用的基本加密货币验证方法来完成的。

开放协议贷款完全限于以太坊等公共区块链，并且对于在全球范围内扩大金融包容性具有一些有趣的长期影响。 MakerDAO是最著名的去中心化贷款协议，在2019年迅速飙升，以至于提出了多次提高稳定费的建议，以保持与其Dai：USD的价格挂钩，这是由规模问题引起的。

其他利用数字资产的借贷服务包括BlockFi，它使用户能够借贷数字资产，但采用熟悉的信用模型，例如信用检查和在后台处理贷款请求的公司。

发行平台和投资

发行平台涵盖了广泛的平台，其中包括一些兼具发行媒介（即tZERO）的交易所。

发行平台的很大一部分正在安全令牌市场上磨砺，在此待定的监管和对更灵活证券的承诺正迅速成为加密货币领域中的一种广泛叙事。

诸如Polymath和Harbor等著名的安全令牌发行平台为发行人提供了在区块链上发行令牌化证券的框架，工具和资源。他们为证券（即ST-20和R-Token）准备了自己的标准化令牌合约，这些合约能够实现自动合规和可自定义的交易参数来满足监管要求。

同样，它们与服务提供商（例如经纪交易商，保管人，法人实体等）集成在一起，以协助发行人进行发行。

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双重交易所/发行平台包括积压库存的tZERO之类的产品，该产品最近已上线。

诸如Melonport之类的资产管理平台也吸引了人们的注意，它提供了一个基于IPFS的前端数字资产管理界面以及一个运行在以太坊智能合约上的后端。 Melonport集成了价格信息，风险管理，合规性，交易所等功能。

随着越来越多的参与者（特别是机构）进入开放金融，发行平台和投资管理框架的普及率可能会迅速增加。

去中心化预测市场

去中心化的预测市场是开放金融中最引人注目的组成部分之一，其高度复杂但具有巨大的潜力。作为基于以太坊的抗审查性预测市场，Augur去年大张旗鼓地发布，其他平台（如Gnosis）也将效仿。

预测市场长期以来一直是用于规避风险和对世界事件进行投机的流行金融工具，而去中心化的预测市场也可以做到这一点-但加密货币却没有审查市场的能力。

没有审查制度不可避免地导致人们对“暗杀”的暗杀感到担忧，但许多人将其视为附带审查制度的附带风险。

Augur引用了它的用法，从政治和天气预报到对冲金融或不利现实事件中的所有风险。

自推出以来，Augur一直难以吸引大量交易，这主要是因为使用去中心化预测市场的准入门槛很高。话虽这么说，Augur和Gnosis等市场（正在计划提供治理和微保险产品等功能）应该会受到越来越多的青睐，因为加密货币会获得更多的曝光率，并且主流用户开始充分发挥其潜力。

交易所和开放市场

开放金融中的交易所主要考虑去中心化交易所（DEX）协议和P2P市场。首先，DEX是两方之间在以太坊上的P2P资产交易所，其中没有第三方充当交易的中介，例如Coinbase或其他中心化交易所。

由于DEX的性质较为晦涩且界面不友好，因此缺乏成交量，因此仍处于采用的早期阶段。

DEX还使用一些高度创新的方法来交易所令牌，例如原子交换和其他非托管方式，以最小的结算时间或风险将一种资产交易所为另一种资产。

以太坊上一贯最受欢迎的dapp是去中心化交易所IDEX，而其他诸如EtherDelta之类的东西以前就已经进入了主流新闻周期，尽管美国证券交易委员会（SEC）带来了不利的监管发展。

许多“ DEX”都声称它们确实是去中心化的或非托管的，因此在使用它们之前进行自己的研究总是谨慎的。

我们在Blockonomi上介绍了一些DEX：

• 币安DEX
• 雷达中继
• 以太三角洲

其他类型的开放市场强调非可替代令牌（NFT）的交易所，通常称为加密货币收藏品。诸如OpenSea和Rarebits之类的平台促进了对加密货币资产的探索，发现以及购买/销售，从诸如Cryptokitty之类的游戏中的NFT到基于以太坊的游戏Decentraland中的虚拟土地。

诸如District0X之类的某些市场甚至允许用户创建自己的市场并就治理程序进行投票。 District0x的MemeFactory预计将很快推出。

以太坊上的P2P市场具有长期的巨大潜力，并且最终可能涵盖本机数字资产和标记化的现实世界资产的市场，例如并排上架的部分绘画。

稳定币

稳定币最近通过发行代币，审核其储备和管理其价格挂钩的新模型充斥了加密货币市场。稳定币只是区块链发行的代币，旨在与外部资产（主要是美元，但有时也包括黄金或其他资产）保持稳定挂钩。

稳定币主要分为3类：

加密货币抵押的稳定币包括Maker的Dai，其中基础资产（例如ETH）根据当前抵押率相对于借贷资产（Dai）进行了过度抵押。

因此，如果比率为150％，那么向Maker CDP存入价值150美元的ETH将返回100 Dai。有趣的是，由于协议是贷方，并且根据CDP和治理参数铸造/刻录Dai代币，因此Maker只由借款人组成。

DAI（Dai）之所以与众不同，是因为它具有抗审查性，并且可以提供去中心化的杠杆作用。

阅读：我们的稳定币指南

迄今为止，法定货币抵押的稳定币最受欢迎，包括符合监管要求和经过审核的代币，例如Tether，USDC和Gemini Dollars。这些稳定币的模型差别不大，它们依靠用户信任它们，从而提供透明的审计，证明其美元储备可以支持代币的当前循环供应以维持价格挂钩。

从加密货币朋克的角度来看，以法定货币抵押的稳定币并没有真正意义，因为它们消除了基于公共区块链的加密货币的优势，并增加了一层风险。

这些稳定币背后的公司从他们存储在银行帐户中的用户的存款资金（以美元为单位）所赚取的利息中赚取收入。法定货币抵押的稳定币应该可以与它们的钉子（美元）以1：1的比例赎回。

但是，由于市场竞争，一些有趣的分析表明，利率可能会成为稳定币市场的下一个竞争趋势，从而有效地降低稳定币提供商的利润率并使消费者受益。

非抵押的稳定币既不使用加密货币资产进行中心化管理也不进行过度抵押，而是依靠一种基于算法的供应收缩和扩张来维持稳定的锚定汇率。 Basis是这种稳定币的旗舰示例，但由于监管机构对其模型去年年底的担忧而跌跌撞撞并关闭。

结论

DeFi和开放金融生态系统中的参与者，服务和产品类型更多，包括保管人，基础设施平台，保险和支付渠道。

进行自己的研究并了解DeFi产品通常会在不确定且前所未有的平台中涉及高风险资产，这一点总是谨慎的。

但是，它们使人们对开放式，可访问环境中互操作的数字资产，区块链和常规金融系统的未来有了深刻的了解。

帖子什么是DeFi？了解去中心化金融格局首先出现在Blockonomi上。

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编译者/作者：不详

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