以太坊令牌生态系统正在蓬勃发展

所谓的以太坊杀手从未到来。随着ERC-20令牌接近以太坊的市值，该网络蓬勃发展。就相对活动而言，其他智能合约平台甚至不及以太坊。

Coin Metrics采用了纽约风险投资合作伙伴Placeholder的Chris Burniske开发的分析，以衡量以太坊网络的运行状况。该指标将以太市值与网络上所有发行的代币的市值进行比较。该网络价值与代币价值之比评估了以太坊代币生态系统的健康状况。

值为1表示以太币的市值与其托管代币的总市值相等。这意味着一个健康的，可能被低估的智能合约平台。 Coin Metrics发现，自2017年第二季度以来，该比率已从35以下大幅下跌至1.9。

由Coin Metrics Network Data Pro提供，以太坊网络价值至代币价值

是什么导致了跌倒？

ERC-20代币在2017年的ICO狂潮中开花。这些代币是效用代币，在迅速下跌之前便享有爆炸性的初始价格增长，尽管以太遵循类似的轨迹。 ICO通常接受ETH或BTC作为其令牌的回报，这给平台的本地令牌带来了需求压力。

以太币经历了整个市场所经历的同一个加密货币冬季-可能由于以太坊将以太坊出售给法定货币以资助其活动的ICO项目而加剧了。

根据Coin Metrics的数据，自2018年中期以来，稳定币是非本地代币价值增长的主要推动力。在那一年半的时间里，他们的资本从1.09亿美元增加到28亿美元以上，占整个ERC-20生态系统的1％到28％。

相比之下，实用程序代币减少了近20亿美元，从ERC-20市值的70％降至不到50％。交易所令牌保持相当稳定，约占ERC-20令牌价值的四分之一。

由Coin Metrics Network Data Pro提供，以太坊网络价值至代币价值

（Binance将BNB切换到其自己的主网可以解释2019年交易所代币的突然下跌。）

同时，ETH表现不佳

以太坊托管的代币的健康状况不断增强，只占一半。自2018年年中以来，稳定币的增长和以太坊价格的下跌使相对价值比降低至目前的水平。 2018年7月1日，以太的市值略低于500亿美元。现在大约是200亿美元。

由CoinMarketCap提供，以太坊市值从2018年7月1日至2019年11月13日

ERC-20市场基本上保持稳定。其组成随着稳定币的相对重要性的增加而摇摆，但在此期间，其总价值约为100亿美元，仅略有增长。

根据Coinmarketcap的数据，Tether仍然是市值超过40亿美元的稳定币。这是第二大ERC-20稳定币USDC市值的十倍。

Tether可以推动更低的网络价值与代币价值比率。Tether建立在许多协议上。最重要的是Omni和以太坊。正如Coin Metrics指出的那样：“在过去的几个月中，Tether的使用已从基于Omni的版本转移到基于Ethereum的Tether版本。”如果这种趋势持续下去，Tether将在Tether的总价值中扮演越来越重要的角色。以太坊平台托管的代币。

以太坊杀手表现如何？

Burniske比较了ETH，EOS，XLM，WAVES和NEO的网络令牌价值比。

占位符Chris Burniske提供，比较网络价值与代币价值之比

他发现以太坊，WAVES和NEO平台上的活动非常健康，比率低于10。另一方面，EOS的比率超过200，远高于以太坊。 Burniske建议，至少其中一项资产的价格与其代币托管实用程序相比定价不足：

5 /与股票的PE或PS比率一样，＃NVTVratio的值越高，市场对资产的定价就越富有（推测性地）。

$ EOS的市盈率> 200倍，而$ ETH的市盈率则为2倍，因此，以太坊在此基础上被严重低估。

或者，$ EOS + friends =严重高估了

-克里斯·伯尼斯克（@cburniske）2019年7月24日

该图说明了以太坊网络尽管有起有落，但仍然是令牌活动的健康平台。加密货币投资者最好还是保持警惕。以目前的价格，以太币可能会被严重低估。

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编译者/作者：不详

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