熊市囤币牛市囤钱 PoS教你熊市“挖矿”新姿势

上周，美国商品期货交易委员会（CFTC）主席Heath Tarbert表示，ETH 2.0使用PoS机制后可能使以太坊成为证券。此举引起关注，此前还说过ETH是一种商品，属于CFTC的管理范围。从前后话语的转变，不难看出PoS机制的作用性。

2017年以来，由于以太坊由PoW转为PoS，以及其他热门公链采用PoS共识机制，PoS节点的挖矿模式受到越来越多的关注。在挖矿机制中，不管是PoW还是PoS，投资挖矿追求收益无外乎：Token单价、出块概率、出块收益三个关键因素。但要获得净收益则需要考虑成本与收益之间的关系。PoW机制下，难度越高，市场价格越高；但是关于PoS的成本和收益，现在还难以界定，尤其是流通性成本的存在，坦率来说没有一个很好的办法去评估成本和收益之间的关系，这也从另一方面证明PoS机制下的Staking还处于萌芽阶段，未来发展空间极大。在 PoS 区块链中，持币者可以将代币投票给区块链节点，区块链系统根据节点所持代币数量进行排名并将系统增发代币按比例进行分配，节点会将部分或大部分奖励再分配给信任他们的持币者。通过系统级别的代币增发，用户手中的代币在一定程度上可以抵御熊市代币下跌所带来的价格损失，「币生币」的固定年化收益模式在牛市里更是受到大量投资者的欢迎，这也让 Staking概念成为 2019 年数字加密货币世界最热的概念。PoS生态中除了Staking之外，还有其他亮点吗？当然，Staking是PoS机制中一个重要环节，还有治理（governance）、技术（technology）、生态（ecosystem）、服务（server）、流量（traffic）五大关键环节，但这些环节中，普通投资者应该如何参与？生态不仅是做一条PoS机制的链，而是布局、参与竞选多条区块链的节点。普遍意义上，在PoS链上成为一个节点，用户要先抵押一定数量的代币，达到了系统要求的抵押门槛，用户就可以成为一个节点。开始实施节点功能后，系统会给节点发奖励，一般情况下，这个奖励数量和用户抵押的代币数量成正比。在Staking模式中，存在持币人（Token holder）、节点（Validators）、委托（Delegation）、质押（Staking）、质押人/投票人（Staker）、奖励（reward）几个共同的关键概念。Token相当于矿机，根据每个质押人（Staker）的通证持有量与持有时间来决定记账权，Staker相当于矿工；Staking可以看作投票获得通胀奖励的过程，持币人可以将其获得通胀奖励的过程，持币人可以将其token委托给验证节点参与网络共识，且无需承担自己运行完整节点的开销。足够高的质押率是保证网络安全的必要条件，这一点跟PoW不同，PoW全网是需要拥有足够多的算力资源，以保证单个实体发动51%攻击成本足够高。增加去中心化的程度，交易数据打包出块，维护网络稳定性，这些是节点基本功能，完成这个工作只需一台服务器即可办到。除了表层东西，为了让公链项目更好的发展，节点中其实要做很多别人看不到的工作。一条健康的生态，节点可以开发应用，整条链会因此收益，持币者也会因此受益，形成一个良性循环。越来越多的PoS公链出现，给Staking经济带来了更多想象空间：节点门槛在降低，角色更加多样化，留给用户选择的余地也更多；受众范围也在拓广，从个人持币者到机构持币者，Staking都不失为一种值得考虑的理财方式，或可与交易所定期理财产品相互补充。毫无疑问，随着PoS节点运行和抵押服务的完善，会有越来越多的团队参与节点运行，也会有更多的团队参与节点运行，也会有越来越多的用户将自己的代币进行抵押。因为心里都有一个共识：只要币价不跌，不管是抵押代币，还是运行节点，这就是一门稳赚不赔的买卖。PoS最初的设计理念一定程度参考了上市公司的架构，就目前POS项目看来，持有Token的很多权利与责任都与传统金融市场中的某些资产类似，所以更容易被很多新入投资者接受。本质上，PoS是再造了一个经济体系，所谓的Stake holder所承担的远不止董事会的表决权，而是为整个项目各个环节付出力所能及的努力，甚至是经济体系的重构。把PoS设计成一个理想化的独立经济体系，还是类似传统合伙企业架构这是一个需要长期思考的问题。FRT生态就是以传统合伙企业的架构为原型经典模式，节点发起人可以根据自身形态去建立一个属于自己的经济体系。FRT生态的工作方式是要求具有500万FRT（或以上）的节点才有出块权益，但对于缺乏资金的普通用户或节点可以将代币委托给具有出块资格的节点，这样用户可以从FRT生态链中获得收益，但需要减去节点收取的手续费用。每个在节点中的用户都是股东，节点发起人作为“企业”的最大股东拥有着最高的权利与责任去带动“企业”发展。FRT生态融合了DPoS机制，一为节点竞选公开透明，每个持币者都有机会成为节点候选人，节点达到200万持币量即可成为验证节点，竞选中由持币用户选出；二为防止发起人成为一个真正意义上的“独裁者”，节点内的重大决定将在链上公开透明的环境下由持币者投票决定；三为打造节点间的良性竞争链上机制将会在每个季度首月开始重新投票选出下一届节点。除了以币生币外，PoS模式下Staking经济也在反哺区块链市场。Staking经济正在为DeFi（去中心化金融）创造更大的需求市场。假如用户1%的借贷利率介入PoS Token，并将其质押至网络中，获取5%年化收益率便能够自行保留4%收益。即便期间代币兑换法币价格波动，该用户也会获得法币收益，相当于规避掉直接持有代币带来的法币本金亏损。目前，与PoS网路中颇高的年化率相比，去中心化借贷利率却不高。如果随着投资回报的需求增加，这种差异也将带动借贷利率的差距收敛，其相差比或许也将成为一项资产或网络市场情绪的一个指标。PoS淘金浪潮已经到来，越来越多的人发现通过Staking不仅可以获得奖励，还可以抵消代币通胀供应过程中带来的价值稀释，未来的方向现已逐渐明朗化，让我们一起走进PoS时代！

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编译者/作者：1stTrade

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