稳定币项目Reserve的乌托邦世界能实现吗？

Reserve的最终目标是创造一个通用的价值储存媒介-特别是在金融基础设施不可靠和通货膨胀较为严重的地区。

三种稳定币模式

稳定币是加密货币行业的基础设施，有着“跨境支付”、“资产避险”等应用场景，其重要性正在被越来越多的人意识到，很多大机构正在这个领域进行布局，比如IBM、Facebook等，目前有三类稳定币模式：

第一、锚定主流法币

每对外发行一个稳定币，就向银行储存等值的法币在银行，并承诺可以随时赎回。

例如Tether公司发行的USDT，其价格锚定在1美元，这是因为其背后是Tether公司的美元存款。

第二、去中心化数字资产抵押

锚定主流的币种，每发行一个稳定币，就抵押等值的主流币种，比如抵押BTC、ETH以及EOS等,

Dai就是这样的模式,通过在“CDP智能合约”中抵押ETH自动生成，其价格相对美元1:1保持稳定。

和USDT不同的是，Dai不需要锚定现实世界的法定货币，而是通过设计一个去中心化的经济系统，使Dai的价格自发保持在一个稳定水平。

抵押物锁定在智能合约里，公开透明，无法被挪用或冻结，没有哪个个人或者机构可以直接控制稳定币的发行，但是主流币本身价格波动就比较大，抵押者会承受较大的抵押物清算风险造成额外损失。

第三、算法银行

这种方式没有任何资产的抵押，而是要算法来进行弹性的控制，通过对稳定币供给数量的调节来使稳定币价格与法币锚定。在市场需求量大的时候，就多供应货币；需求量少的时候，就少供应货币。

Reserve也是采用抵押的方式进行，但不同的是Reserve用实体链上资产抵押，而不是虚拟资产。

RSR团队介绍

从RSR的官网上可以看到，其团队来自 google、特斯拉、微软、IBM 和 Hesera Hashgraph 等著名公司和机构。

Nevin Freeman
联合创始人兼首席执行官

Nevin负责制定Reserve的发展战略，法律和团队协调。

Nevin是一位企业家，一共创办了三家公司。他的人生使命是解决阻碍人类实现其潜力的协调问题，他特别关注避免人工智能发展带来的长期风险。

Matt Elder
联合创始人兼首席技术官

Matt负责设计，分析和监督储备稳定协议并构建储备协议实施。
他曾服务于Google，Quixey和Linux Standard Base（IBM）等企业;他在威斯康星大学麦迪逊分校的研究生课程进行了项目分析。

RSR稳定实现路径

Reserve Rights Token代币（RSR），主要用于维持Reserve代币价格稳定性。

Reserve代币，为Reserve系统发行的稳定币，可以按照我们使用法定货币和其他代币的方式持有和使用。

其实用大白话说，RSR就是一个去中心化的稳定币，和Dai非常类似，因为像USDT这样的中心化稳定币因为审计不公开，涉嫌超发和割韭菜，造成了社区的信任危机，所以后来有很多机构开始探索去中心化的稳定币。

Reserve系统主要会与三种代币进行交互：

（1）Reserve代币，为Reserve系统发行的稳定币，使用法定货币和其他代币的方式获得;

（2）Reserve Rights代币，主要用于维持Reserve代币价格稳定性；

（3）抵押品代币，代表了在智能合约中存储的用以支持Reserve代币的一系列资产，充当抵押物作用，主要为各类上链的资产，其实就是实物折算成代币的形式（类似人民币背后有黄金储藏）。

RSR作为一个稳定币项目，采取了先中心化、再去中心化的模式，前期推出由美元担保的信托公司持有的稳定币，然后再在2020年主网上线后推出去中心化的稳定币RSV，具体实施步骤如下：

第一、和美元挂钩

依托美元、中心化运营阶段 Reserve代币由美元担保，由美国的信托公司持有的Reserve Dollar （RSD），因为刚刚一开始就脱离美元，美元群众基础和共识的话，非常困难，必须要有一个过渡的阶段。

第二、实体资产抵押

逐渐实现去中心化 Reserve代币以去中心化的方式存在，由不断变化的实体资产来作为担保，但此时还是和美观有挂钩，到2020年主网上线以后，会推出去中心化的稳定币RSV；

第三、脱离美元

和美元脱钩、独立阶段 Reserve代币不再与美元挂钩，以稳定其实际购买力，不用考虑到美元的波动，从而独立于任何一个国家的法币，去帮助一些世界上真正需要的民众，比如一些经济动荡和通货膨胀严重地区的人民。

Reserve 代币如何保持稳定？

简单来说，就是投资者会通过价差搬砖套利，从而达到价格的平衡稳定，起到自我调节的作用。

Reserve通证的赎回价格是1美元，如果公开市场上的Reserve通证价格是0.96美元，套利者将由此受到激励，将其全部买下，然后用Reserve智能合约赎回，换取价值1美元的抵押通证。他们会一直在公开的市场上购买Reserve通证直到不能从中盈利，也就是当市场价格与1美元的赎回价格相等时。

当需求上升时，相同的情况会反向运行。如果Reserve通证在公开市场上的价格是1.08美元，投机者将乐于购买这种新兴的价值1.00美元Reserve通证的抵押品或是Reserve Rights 通证--RSR，并立即在公开市场上出售，直到无利可图，也就是当市场价格与1美元的购买价格相等时。

RSR二级市场表现

RSR发行的总量1000亿，其中基金会持有 58.6%，团队占比20%，合作伙伴5.0%；现在阶段项目融资16.4%。

RSR于5月22日上线了火币Prime，众筹的均价0.005美金，现在全网的价格为0.0023美金，已经破发53.17%。

根据非小号数据统计显示，目前RSR的持币地址数595，前10名占比86.04%；前20名占比 93.18%；前50名占比99.71%；前100名占比99.93%。

相对来说，RSR目前持币地址数比较少，基金会持仓的比例较高。

RSR综合评级

根据黑钻评级数据库统计显示，RSR的评分为4.4分，整体来看项目等级属于中等类别，（备注：8-10分上等；6-7.9分中等偏上；4-5.9分中等；3-3.9分中等偏下；1-2.9分下等）。

对于RSR项目的优点和缺点，黑钻君将21位超级评审员观点整理分类如下：

优点：

1、Reserve项目得到了PayPal联合创始人Peter Thiel，YCombinator总裁Sam Altman以及硅谷和数字资产领域众多有影响力的投资者支持，这对于RSR的发展很有利；

2、RSR最开始是与美元挂钩的方案，类似UDST锚定美元一样，然后切换到去中心化抵押生成方案类似DAI，最后会摆脱美元锚定用算法自动稳定，逐步实现，可行性相对较高。

缺点：

1、RSR 除促进 RSV 的稳定性和用于治理投票，使用场景较为局限，白皮书中无投票治理相关细节描述；
2、RSR 代币发行总量为 1000 亿枚，其中基金会持有 58.6%，团队占比 20%，团队和基金会占比过大。
3、目前稳定币领域竞争对手非常多，包括国际主流机构也参与了稳定币领域，RSR想要突破非常困难。

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编译者/作者：不详

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