ATFX：投资交易最重要的，不是资金和策略，而是人的素质

投资交易有三要素，人、钱和技术，说的官方一点，就是操盘手、资金和策略，很多人搞不清楚这三要素中哪个最重要。先来看资金，人们往往认为大资金盈利更容易，而小资金盈利更难。因为同样是1%的收益，100万资金可以转1万元，而100元资金只能转1元，两者相差一万倍。但是，别忘了，风险收益对等，大资金能够在1%的收益下获得巨额收益，同样也会在1%的风险下承担巨额亏损。对于职业操盘手来说，交易是唯一的收入来源，此时资金量大的人更有优势。按照年化30%的平均投资收益来说，至少需要50万资金才能够做到每年固定投资收益15万，这相当于每月收益1.25万，除却日用开销、房贷车贷、儿女教育支出外，还会有一定的剩余。

但是，当资金达到50万人民币以上之后，资金的规模优势就不再明显，因为它回到了高风险高收益，低风险低收益的规律当中。再来看技术和策略，入门级的交易者往往会接触各类交易工具，均线指标、MACD、KDJ等等，还有各种大部头理论，波浪理论、道氏理论、缠论等等。由这些交易工具和交易理论，最终大家都会形成自己的交易系统/交易模型，最高级的还有EA类程序化交易策略。依笔者看来，大部分交易策略都翻了“过度优化”的毛病，将入场条件设置的过于复杂，看似精密严谨，实则不得要领。大道至简，简单的两根均线、一条趋势线或者几个K线组合，就可以设计出原始而有效的交易策略，没必要刻意复杂化。交易者往往沉迷技术分析，却对更加重要的宏观面分析用力不足。各种经济数据所传达的经济周期信号，各类经济政治事件所激发的市场情绪变动，都是分析投资品未来中长线走势的核心，然而大部分却漠不关心。如果单就资金和策略做比较，策略的重要性远大于资金，当然资金是指在50万以上，但如果引入操盘手素质的话，资金和策略都将略逊一筹。

可以说，同样的一个策略，不同的人使用，会有完全不同的结果。心理素质高的人，能够做到紧跟下单原则的同事，灵活处理加减仓的问题；而心理素质薄弱的人，既无法做到“泰山崩于前而面不改色”的从容淡定，也无法做到“法与时移，而禁与治变”的灵活变通，有的只是急功近利的心和浮躁散漫的生活习惯。

工具和策略都是公开的，就像兵器任谁都可以打造一样，但不同武功根基的人，即便使用同一件兵器，其杀伤力也完全不同。基于此，笔者强调人的素质的重要性，而排至唯交易策略的论调。

操盘手素质的提高，其中很重要的一点，便是亲身体验过一轮完整的周期。比如原油从低价25美金，一路上涨至70美金，再暴跌至8美金的过程，并在此过程中观察媒体、金融机构、分析师和身边散户的各种言论反应，然后获得自己的心得。另外一点，就是分清楚短线交易与长线交易完全不同的行为模式。对于短线交易来说，就是追涨杀跌，哪个交易品种或者交易哪个品种，绝对不参与冷门投资品。由此，短线交易的策略也应当是追寻顺势，而非回撤进单或者干脆做逆势。中长线交易则不然，因为要持有非常长的时间，所以在持有期间会碰到很多次低价格的时候。长线交易入场价位是否“足够划算”，决定了该笔交易能否获得丰厚的回报。毕竟，投资品的长期价格趋向是回归均值，而不是单边上涨或者下跌。入场价相比均值占有多大的优势，未来平仓止盈时就能获得多达的收益。基于此，冷门产品或者大幅下跌后的产品，是长线交易者比较青睐的持仓品种，这与短线交易完全相反。

操盘手对内的修炼，主要训练自己的克制和独立判断能力，既不能随着性子恣意妄为，也不能翻了人云亦云的毛病，即便最后证明自己是错的，而别人是对的，也要坚守自己的判断，事后改正。操盘手对外的修炼，就是观察各类市场参与者对某个投资品不同走势的反应，或者是对某个热点事件的反应，某项经济数据的反应等等，总结出他们的规律，作为自己的大众式反向指标。

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本文来源：ATFX
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编译者/作者：ATFX

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