USDT的“无常损失”风险来袭！ 人民币暴涨大风暴开始扫荡币圈

最近几天不少币民注意到自己手中的USDT以人民币计价在不断下跌，其实国庆前和国庆后大致下跌了2%，如果持有USDT的数量较多的话，损失并不算小，而且可以肯定，这种损失短期已经无法弥补。稍微关注一下币圈之外的财经信息，就知道这是因为人民币暴涨导致的，从国庆前到国庆后这十来天，大致人民币升值了2%，离岸人民币在国庆休市期间居然暴涨了1500个基点。当然，2%在法币汇率上绝对已经是称得上暴涨暴跌，但也许对一些币圈人士来说就不叫个涨跌，他们已经习惯了币圈每天至少以10%为基本单位的热门币涨跌幅度，不过这至少不是正确的理财态度，而且很可能这一波人民币升值幅度可能达到10%，如果一直置之不理，损失绝不是一个小数字。

蓝调在9月中旬已经发表文章预警USDT即将迎来相对人民币的大跌（读者可执行搜索阅读），因为这几乎是一种“确定性”下跌，美元中期贬值趋势极为明显，而中国经济相对西方近期表现出极为强势，一反一正，使得人民币汇率上涨成为定局，而USDT既然是美元的稳定币，与美元1:1锚定，那么USDT相对人民币下跌就是确定的。而这一波很多币圈人因为USDT而损失，只能说，要么是根本没注意到这个趋势，币圈很多人只关注币圈本身的；要么就是以为这是一个长期趋势，短期变量不大。可偏偏事不由人，人民币上涨的速度超过了多数人的预期。

我们来看看最近几天的人民币对美元汇率走势日线图，可以发现，经过8天的长假后开市，10月9日立即跳空低开，而且坚决不回头，直接突破了6.7。再看看美元指数的走势图，10月11日就是一根大阴线，图形极为难看，向下突破整理平台的可能性不小，目前已接近跌破93美元。

技术图形上固然行情发展的趋势较为明显，在实际的国际财经动向上，几个事件也在推波助澜：

1、中国的经济基本面：这一次的国庆全国旅游应该说震撼了全球，原来西方很多人并不相信中国真的已经抗疫成功，“不到黄河心不死”，这一次全国6亿多人次的大旅游让他们真的见到了黄河，极大地提高了西方财经人士对中国经济基本面的看好度。最近这几天，外资买入中国国债极为踊跃，对于人民币汇率上涨当然是加成。

2、美元指数可能进入新一轮下跌波段：特朗普上一周的“新冠大戏剧”其实表明了美国这一次大选的无所不用其极，导致资本短期“去美国化”情绪的进一步发酵，资金从美国短期撤离有加速之势。

3、中美国债利差达到史上最大，资金加速流入国内。以10年期国债为例，中国的收益率大概是3.2%，而美国是0.8%，利差高达240BP，为历史最高。国债利差走高，意味着中国国债的吸引力变强，海外资本投资中国国债市场因而踊跃，支撑了人民币汇率的升值。

理解上述背景，我们就可以作出清晰的研判：人民币汇率上涨不是偶然，不是短期，而是一轮大波段的开启，今年人民币相对美元已经上涨了7%，而后面很可能还有10%，10月10日央行宣布，自10月12日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0，这意味着央行都觉得人民币的升幅太猛了，要压一压，但整个趋势完全没有改变。2020年人民币汇率达到6.5看起来已经完全可能超越，这种风暴下重新走到6美元这样的极端汇率水平，不是不可以想象。

在人民币如此暴涨背景下，USDT自然面临着非常大的另类“无常损失”风险。前一段时间，江卓尔表示对于USDT，最好不要在手中持有超过24小时，当时他是针对USDT今年以来的疯狂增发，这个雷不知道会不会爆炸。但由于汇率变化而导致持有USDT损失这另一个雷已经爆炸了，而且目前是球过中场，并没有跌完，所以风险还在扩展中。

有趣的是，在这一波人民币大升值前，人民币曾经出现了一波下跌回调，从6.75贬值到6.85左右，然后才突然反转大升，一举突破6.7关口，估计被忽悠瘸的人不少。但仔细观察，那几天正好是特朗普新冠确诊阳性的美国政局动荡时刻，导致国际投资界几十年的旧习惯发作——危机时刻先买美元，美元因此短期上涨，可是“一顿操作猛如虎，涨跌全看特朗普”，谁知道特朗普搞了个3天就出院的骚操作呢？投资者们发现情况还没有那么极端化，抢购的美元反而成为烫手山芋，而中国国庆旅游的惊人数据和信息在此刻发酵并传播全球，几重因素之下，人民币国债和资产突然被看好，从而导致人民币汇率短期猛升。所以综合来看，这不是单单的炒作，而是一种新趋势新浪潮的开启。

当然，随着央行开始出手遏制人民币汇率过快上升以规避影响出口，人民币 汇率接下来不太可能保持目前高速的上涨率，涨幅很可能放缓，但趋势一旦形成，就像沉重的火车，启动的时候要耗费很大的能量，但加速到一定程度，要它停下来也需要耗费巨大的能量，而且还只能逐步减速不能急刹车。人民币汇率的上涨趋势也与之类似。

基于上述逻辑，未来USDT大概率短期还会不断相对人民币贬值，这自然会影响币圈，而且在中国部分，目前还有“冻卡潮”的影响，也就是导致大量的投资者拿着USDT不敢当下卖出换成人民币，所以不能持有USDT又不敢出金这两个事件累加之下，可能导致币圈的被动投资——干脆买入比特币或者投资其它币种，这有可能造成小波段行情或局部行情。整体的影响还待观察，但有一点是肯定的，比特币的价格因此得到更大支撑。

以上就是蓝调对于人民币相对美元汇率大涨，因此USDT不断相对人民币下跌的解析和未来趋势研判。一家之言，仅供参考。

站在未来看现在，蓝调与你一起感受时代之风！

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编译者/作者：蓝调99

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