从币安、OKEx、火币等主流交易所BTC钱包余额变化看交易所竞争格局

原文标题：《400万个钱包揭示BTC资金网络，三大所谁在失守存量市场？》

原文来源：PANews

10 月 17 日，币安公布第三季度 BNB 销毁情况，公告显示此次共销毁了 2,061,888 BNB，等值 36,70 万美元。币安认为，销毁的数量展示了第三季度币安显著的增长。但交易所同行们并不买账。OKEX 的 CEO Jay 发微博质疑币安在 Q3 交易量比 Q2 少很多的情况下，销毁金额却多了很多是为了欺骗韭菜买 BNB，还呛声火币全球站 CEO 翁晓奇，质疑火币交易量造假。

三家头部交易所的老板吵得不可开交，大多数用户则是一脸迷茫。实际上，交易所刷量在行业内基本上是「共识」，美国加密资产管理公司 Bitwise 于今年 3 月向美国证券交易委员会（SEC）提交的分析报告指出，全球 81 家加密货币交易所的交易量中 95% 的比特币交易量均为伪造。在交易量严重不可信的情况下，还有什么方法能感知真实的市场动态？

PAData 联合专注于区块链交易的一站式数据服务平台 Chain.info 起底全球 BTC 交易市场中主流交易所的钱包，从钱包余额变化和钱包间资金流转情况观察交易所的竞争格局，以及比特币的交易市场流变。

从钱包内的余额来看，对于大多数交易所而言，冷钱包内的余额是最多的，这主要是出于安全的考虑。统计范围内的 10 家交易所的冷钱包总余额约为 86 万枚 BTC，占总余额的 81.44%。其中，Binance 冷钱包的余额最多，共约 23.7 万枚，其次是 Huobi，约有 15.1 万枚，Bitfinex 约有 13.5 万枚。值得注意点是，Huobi 充钱钱包的总余额有大约 14.4 万枚，远远高于其他交易所的充提总余额。

充提钱包、热钱包和冷钱包的功能决定了这些钱包的特征，不同交易所三类钱包的特征差异也反映出各交易所资金流转的不同风格。比如，Binance 和 Bitfinex 会把大量资产分别存储于多个冷钱包中，Huobi 则在充提钱包中保留大量资产，这可以满足大额、高效充提需要。

Kraken、OKEX、Coincheck、Bitflyer、Bithunmb、BTC.top、Biss、Poloniex 构成了「第三梯队」，与「第一梯队」和「第二梯队」的稳定格局不同，BTC 交易市场的「第三梯队」在第三季度出现多次更替。OKEX 从 7 月初的第 6 下降到第 7，Coincheck 超越 OKEX 位居市场第 6。9 月底，Poloniex 替换 Upbit 位列第 10。另外，10 名以外的交易所竞争更激烈，Bithumb 从第 11 下滑，BTC.top 和 Biss 顶替后分列 11 和 12 位。

第三季度，BTC 的币价已经从小牛市的高点回落，从 7 月 1 日收盘价的 10640 美元跌至 9 月 30 日收盘价的 8331 美元，跌幅达到 21.7%。从第三季度交易所净流入 [1] 的变化可以看到，在市场下跌时，只有头部交易所能始终保持优势并巩固优势。

余额排名前三的交易所 Huobi、Binance 和 Bifinex 在第三季度的净流入分别为 5.2 万枚、2.3 万枚和 0.9 万枚。尤其是 Huobi，超过 5 万的净流入进一步巩固了其在 BTC 交易市场中的地位。

除了头部交易所持续吸纳市场资金以外，排名靠后的 Bitflyer 和 Coincheck 也吸收了少量资金。第三季度，Bitflyer 净流入约为 0.15 万枚，Coincheck 净流入约为 0.21 万枚。另外，净流入最少的是 OKEX，第三季度共流出 1.8 万枚 BTC。其次，Bittrex 和 Bitstamp 也分别流出了 0.6 万枚和 0.3 万枚。

交易所博弈存量市场的过程钩织了一张复杂的资金网 [2]，这张网的本质是用户「用脚投票」的结果。PAData 将第三季度各交易所间的转账绘制成网络，箭头表示转账方向，线条粗细代表转账额多少。

从资金网可以看到，Binance、Bitstamp、OKEX 和 Huobi 之间的资金流转十分活跃。其中，OKEX 和 Huobi 之间的资金流转最活跃，OKEX 的用户向 Huobi 转账 342 次，累计约 3.5 万枚 BTC，Huobi 的用户向 OKEX 转账 476 次，累计约 5.8 万枚 BTC。

第三季度，从 Binance 流出，转入其他交易所的 10 万枚 BTC 主要被三家吸收。Binance 的用户向 OKEX 转账 382 次，累计约 5.1 万枚 BTC，向 Huobi 转账 202 次，累计约 2.2 万枚 BTC，向 Bitstamp 转账 176 次，累计约 2.1 万枚 BTC。

Bitstamp 和 OKEX、Huobi 之间的双向互动量能较小，第三季度，Bitstamp 的用户向 OKEX 转账 56 次，累计约 0.7 万枚 BTC，OKEX 的用户向 Bitstamp 转账 80 次，累计 1.4 万枚 BTC。Bitstamp 的用户向 Huobi 转账 14 次，累计约 0.1 万枚 BTC，Huobi 的用户向 Bitstamp 转账 72 次，累计约 0.6 万枚 BTC。

交易所在资金网中的位置越靠近中心意味着在整个网络关系中的地位越核心，反之，越靠近外围意味着在整个网络关系中的地位越边缘，与其他交易所的互动越不活跃。可以看到，ZB、BTC.top 和 Coincheck 都属于边缘角色。跟 ZB 有关的资金流转只有 Binance、Huobi 和 OKEX 转入的 8 次，累计 634 枚 BTC。跟 BTC.top 有关的只有 Huobi 转入 2 次共 135 枚 BTC，转入 OKEX 和 Huobi 共 8 次共 726 枚 BTC。跟 Coincheck 有关的只有 Huobi 和 Poloniex 转入的 3 次共 214 枚 BTC。

交易所流出量对振幅的影响大

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编译者/作者：区块律动BlockBeat

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