比特币期权在2020开始繁荣

随着比特币期货交易的激增，加密货币交易所对另一种形式的衍生产品期权的交易量也在成倍下降。Bakkt开始提供受监管的比特币期权，CME将在本周推出自己的期权产品。

这些合约赋予交易员在特定日期以特定价格买卖约定数量比特币的权利，允许交易员对冲现货和期货头寸的风险。例如，交易员可能会购买一份“看涨期权”合约，以8000美元的价格购买比特币，期限为一个月。如果比特币价格在本月内上涨，交易员可以行使期权，以8000美元的价格购买比特币，迅速获利。

有了“看跌”期权，交易者可以采取相反的押注方式，以预先确定的价格购买出售比特币的权利。据比特币衍生品交易所（bitcoin derivatives exchange Deribit）首席商务官Luuk Strijers表示，这些合约已经被比特币交易员用来保护其持有的股票不受波动影响，并产生收入。

比特币矿商也有独特的优势，他们可以利用期权来确保出售开采的比特币的价格，从而锁定未来的收入——就像古希腊的橄榄压榨机所有者使用第一份期权合同来确保他们在收获不佳的情况下不会损失收益一样。

作为遗留市场中尚未开发的市场，衍生品通常占标的资产交易量的四倍以上。但在比特币市场，现货交易仍占很大比例。这种差异可能会促使Bakkt和CME引入更复杂的衍生品，押注同样的比率最终会在加密货币市场上显现出来。

正如Strijers对Brave New Coin所说，尽管加密货币衍生品基础设施仍处于早期阶段，但预计未来一年将增长5至10倍，由于加密货币交易中使用的杠杆率更高，最终将占据比传统市场更大的比例。”从亚马逊的例子可以看出，由于各种原因，传统市场的现货与期权活动的关系要高得多我们预计，随着时间的推移，这一比例将更符合亚马逊。”

受监管机构巴克特（Bakkt）和芝加哥商品交易所（CME）决定进入比特币期权市场，是比特币市场迈出的一大步，标志着加密货币衍生品成熟度的一个关键里程碑。这两个平台推出以来，期货交易量一直在稳步增长。

自2019年9月下旬以来，巴克特已从零合约增至每天逾6601份合约，芝加哥商品交易所（CME）继续报告称，机构对巴克特的兴趣日益浓厚。这表明，交易场所可能一直在等待获得足够的市场参与者和流动性，以增加期权的另一层复杂性。

到目前为止，比特币期权市场仍然相对较小，且以零售业为主。据衍生品追踪公司（derivatives trackerSkew）称，交易活动主要由两大交易所Deribit和LedgerX主导，这两家交易所共同占据了市场的绝大部分份额。其他加密交易所，包括总部位于马耳他的OKex，最近也推出了自己的期权合约，试图在不断增长的市场中分一杯羹。

期权所带来的优势之一是能够挖掘市场的集体智慧。这可以通过测量隐含波动率（IV）来实现，这是一个反映市场对某项资产的预期的期权术语。

总部位于伦敦的加密研究公司yskewhas将这一指标用于结束关于即将到来的2020年比特币减半是否已经定价的争论。Skew得出的结论是，由于第二季度隐含波动率没有扭结，比特币期权市场的交易员预计5月份减半后不会出现任何重大价格波动。

但就在3月份减半事件发生前，市场预计会出现波动，这表明我们可能会看到一个突然的涨跌，这是经典市场格言“买谣言，卖新闻”的特点

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编译者/作者：区块链吴哥

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