进入代币化的新想法：改变金融，游戏等

随着有关中央银行数字货币的讨论不断进行，甚至现在可能还有数字美元，代币化在加密世界和传统金融中仍然是一个热门话题。一段时间以来，它一直是金融行业的流行语，并且通过集中式和分散式区块链技术，初创企业，成熟机构和政府都在探索这一概念。

随着令牌化世界的发展，从技术，财务和监管的角度提出了一些问题。这是对代币化的深入研究，它将对金融市场产生怎样的影响，以及在通向主流化过程中当前面临的挑战。

什么是令牌化？

令牌化是一个过程，通过该过程可以在分布式分类帐上以数字方式使资产可用。区块链技术的创建使该概念成为可能，而区块链技术又确保了交易和余额记录不会被篡改或追溯更改。

该过程可以采用许多不同的形式，具体取决于要标记的内容，所使用的技术以及标记的目的。取决于上述变量，可以利用集中式或分散式区块链技术。分散式分类账上的令牌化可以快速，不信任地验证所有权，但在性能和兼容性方面也带来了挑战。

相关：令牌化，解释

数字代币主要是代表其所支持资产的所有权的一种方式，当涉及全部或部分转移或交换，提高流动性并允许增加对这些资产的访问时，数字代币非常有用。

从公司或房地产所有权到艺术和视频游戏项目，代币化已超出金融应用程序的范围，并具有改变和改善无数行业的潜力。尽管令牌化是一个相当新的概念，但它已经在金融技术界获得了发展。

令牌化在这里

加密货币的倡导者常常夸大了加密货币和区块链技术的当前功能。尽管区块链具有巨大的潜力，但加密资产仍处于起步阶段，无非是在庞大的已建立金融市场中大放异彩。

此外，尽管用比特币（BTC）替代法定货币系统的前景吸引了许多爱好者，但由于处理交易时的技术限制，比特币将无法处理如此大规模的采用。

尽管作为货币或全球支付系统的加密仍然是一个梦想，但令牌化已越过了那座桥梁。它已经走了从理论到现实，在短短的几年。它不仅可以小规模私下应用，而且不需要高吞吐量。与基于国家或全球基于加密货币的货币系统的概念不同，资产可以存在于单独的区块链（集中式或其他形式）中。

尽管在诸如Counterparty（XCP）和Nxt（NXT）之类的项目中已经存在令牌化的先前迭代，但以太坊区块链使这一概念浮出水面。如今，EOS，Tron，Neo和Waves等许多平台也允许对资产进行令牌化。还使用集中式区块链技术，尤其是大型私人和公共机构。

不可替代的代币：从CryptoKitties到房地产

令牌化的最流行应用之一是不可替代的令牌或NFT。在NFT系统中，每个令牌或一组令牌互不相同，因此具有不同的值。随着诸如CryptoKitties之类的收藏类游戏的出现，NFT在加密产业中获得了许多知名度。虚拟土地在行业中也正变得越来越大。

NFT也用作保留游戏中物品所有权的一种方式。这使得该物品可以在游戏外甚至通过智能合约进行交换，从而确保了该物品在游戏中通过后就可以释放资金，并消除了在二级游戏市场上猖fraud的欺诈行为。另一个有趣的应用程序是即使游戏服务器发生故障或被黑客入侵，也可以确保确保游戏中的所有权。

尽管NFT在加密和游戏社区中很流行，但该概念现已扩展到传统金融，并已成为将流动性带入房地产等非流动资产类别的一种方式。它使人们可以轻松地使用标记化资产作为贷款抵押品来为房地产投资筹集资金。

稳定币

代币化的另一个应用是稳定币。存在令牌化法定货币的不同迭代，其中包括Tether（USDT），它最早是通过Omni Layer协议在比特币区块链上发行的。从那时起，其他实体发行了其他示例，例如美元硬币（USDC），StableUSD（USDS）和WUSD（WUSD），甚至还有以黄金为后盾的PAX Gold（PAXG）。

稳定币旨在利用区块链技术的优势，而不会使用户面临经常与加密货币相关的波动性。它们通常以等值的货币或商品作为支持，并且可以一对一的比例赎回。也有诸如Saga的SGA硬币和Celo之类的稳定币项目，旨在通过发行由一篮子不同法定货币支持的定制代币来提高稳定性，从而减少仅对一种经济体的敞口。Saga的传播经理Erez Romas告诉Cointelegraph：

“ SGA模型首先完全依赖于可信赖的一揽子货币的价值-复制IMF的SDR（特别提款权）的配置，但与所有其他稳定币不同，SGA旨在最终与SDR分离并成为独立货币具有自己的价值。”

安全令牌

在2018年，加密货币成为人们关注的焦点，并成为波动性和投机性的代名词，部分原因是最初的代币发行。类似于首次公开募股（传统金融交易）一样，ICO是一种筹资机制。

ICO为更广泛的受众打开了股权投资的大门，为以太坊和EOS等项目铺平了道路。但是，早期项目的回报导致大量低质量的项目和骗局。美国的监管机构已介入，ICO自此不再流行，为安全令牌产品腾出了空间。

安全令牌基本上是令牌化的公司股份。流行的STO的示例包括Nexo，即Robinhood。Nexo的执行合伙人兼联合创始人Antoni Trenchev告诉Cointelegraph：

“选择基于区块链的STO具有一些优势，因为在传统交易所上市会更困难，更昂贵，但是它也允许更多的人参与和获取STO之后的代币，包括那些无法使用传统代币的人。金融服务。它还允许即时结算，在这种危机时期，对于寻求流动性的人来说，这可能被证明是必不可少的。”

DeFi，DApp和加密合成资产

令牌化导致智能合约的出现，并为该领域带来了许多优势。通过使合同能够自动达成并执行，智能合同消除了对第三方中介机构的需求，并使去中心化金融和去中心化应用等新概念成为可能。例如，借助智能合约，上述NFT可以在不信任的环境中进行交易。

基于加密货币的合成资产，它使用户接触到各种不同的资产，例如商品和股票，而又没有离开加密领域，这也是一个越来越流行的概念。DappRadar 的最新报告显示，允许用户进行这些资产交易的交易所Synthetix是2020年3月第二受欢迎的DeFi应用程序。DappRadar的传播总监Jon Jordan告诉Cointelegraph：

“ Synthetix仍然很小，但是用户群一直在稳定增长，并且在高加密价格波动时期非常活跃，这正是您在交易产品中所期望的。”

代币化冲击传统金融：代币化证券和CBDC

在机构使用方面，令牌化已经取得了一些进展。最近的项目，例如由受监管的瑞士银行发行的第一枚由瑞士法郎支持的稳定币，或由法国兴业银行在公共区块链上发行的第一枚作为代币化证券的有担保债券，都证明了这一概念的流行程度。

虽然法国兴业银行的努力表明证券可以在去中心化区块链上进行令牌化，并且仍然完全合规，但就安全令牌化而言，私有区块链技术仍然是一种趋势。然而，例子正变得越来越广泛，其中包括世界银行和澳大利亚联邦银行等机构的努力，它们已发行了基于区块链的安全令牌，称为Bond-i。中国中央银行最近还记号化 20十亿中国元（$ 2.8十亿）美元的使用blockchain技术债券。

CBDC也一直成为头条新闻。从前CFTC主席J. Christopher Giancarlo 倡导的数字美元到法国银行最近的实验计划，CBDC变得非常受欢迎。例如，中国自2005年以来就一直在使用这一概念，希望推出自己的数字人民币。

稳定币也正在商业银行中流行，因为它们可以促进交易和付款结算，如摩根大通的JPM Coin，Signet和Wells Fargo的Digital Cash 等项目所证明。尽管去中心化是区块链技术的关键组成部分之一，但大多数金融机构都使用集中式和许可技术，尽管根据总部位于葡萄牙的专注于区块链咨询的提供商Genesis Studio的创始人兼首席技术官Guido Santos的说法，这种趋势可能随着时间变化。他告诉Cointelegraph：

“将首先采用许可的区块链技术，然后过渡到无许可。例如，像桑坦德银行（Santander）这样的例子已经与以太坊（Ethereum）合作，但是至少在目前，Hyperledger和Corda仍然是重点。

好的，坏的和法律

令牌化的优势不言而喻，并且对该概念的兴趣进一步巩固了这一点。代币化有许多潜在的好处：它可以促进国际金融活动；允许增加流动性和共享所有权；并降低定居点的成本和风险，因为代币化理论上可能会使过时的担保过时。正如区块链令牌化专家Juergen Hoebarth告诉Cointelegraph的那样：

“通证化将打破'金融市场边界'，并使获得全球零售资本的途径民主化。”

从理论上讲，虽然令牌化是瑞士军刀，但它并非没有缺陷和挑战，尤其是在完全去中心化的平台上，其成功可能取决于该技术与传统的基于帐户的系统交互的程度。目前，分散的区块链仍然处于不利地位，如Santos解释：

“在将概念出售给公司，企业采用方面，100％分散模式根本行不通。取消控制权并增加更高的交易费用。对话通常到此结束。”

此外，仍然有法规要考虑。尽管一些国家一直在努力立法法规化区块链技术和令牌化，尤其是在证券和稳定币方面，但其他国家可能会落在后面，并带来一些监管上的不兼容性。

但是，随着该技术探索未知领域，美国证券交易委员会（US Securities and Exchange Commission）最新决定推迟批准Overstock的波士顿证券代币交易所（Boston Security Token Exchange）的决定可能会延迟进度。然而，随之而来的是进展，监管机构已表明他们愿意理解这一新概念。

—-

编译者/作者：宇量深广

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。